金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然(rán)之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指(zhǐ)日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的新高，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收场，但是(shì)似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使得日本股市(shì)变得微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日(rì)本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海外(wài)投资者(zhě)净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味(wèi)道的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收购了日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首次披露之(zhī)后(hòu)，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大商社(shè)的(de)股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外(wài)任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还(hái)在上(shàng)个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容(róng)易(yì)理解，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日(rì)本之行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年(nián)布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还(hái)是(大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特(tè)，还有其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集(jí)团主(zhǔ)席(xí)苏世(shì)民拜访了日(rì)本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会(huì)。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要(yào)的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本(běn)东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格(gé)局(jú)变化(huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的(de)填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面(miàn)发生了(le)变(biàn)化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在(zài)事后马后(hòu)炮的角度看(kàn)，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮演了更(gèng)加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现日(rì)本(běn)的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲特，一直在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆(bào)发，日本股市(shì)出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生的(de)变(biàn)化，日本(běn)监管(guǎn)层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日本监管层持续(xù)推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回(huí)报(b大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年ào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十(shí)年一遇的(de)牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来将(jiāng)走向何方，一切将由时间给(gěi)出答(dá)案吧(ba)。

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