在锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态(tài)势的(de)微妙时点(diǎn)，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年(nián)报(bào)和(hé)一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放(fàng)日(rì)上作出一系(xì)列判断。在交流中，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国基(jī)金报记者(zhě)表示(shì)，近(jìn)期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间(jiān)形(xíng)成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经(jīng)显(xiǎn)著降低，压(yā)力(lì)已(yǐ)并不明显。这(zhè)也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们(men)近(jìn)期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而且需要注意(yì)的是，在(zài)国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年上(shàng)升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言之(zhī)，从增速(sù)方(fāng)面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持(chí)续(xù)增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经过(g秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些uò)1600公(gōng)里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下(xià)游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在(zài)近期(qī)才有明显企(qǐ)稳(wěn)趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)已经连(lián)跌52天。而(ér)且在(zài)此(cǐ)前30天内，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连续两日上涨，两日(rì)内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较为合理(lǐ)，国轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们通过(guò)一(yī)季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段(duàn)，第(dì)三(sān)季度将迎来(lái)大(dà)规模(mó)交付，而储能大规模交付会带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳(tàn)酸锂价格(gé)预计(jì)会维(wéi)持在(zài)这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利率(lǜ)提(tí)升已经有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从(cóng)毛(máo)利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩(xuān)高科(kē)在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实(shí)际上(shàng)，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在(zài)宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其(qí)中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升(shēng)1.02个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者明(míng)显，但(dàn)也提升(shēng)了(le)0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于较(jiào)为合(hé)理增(zēng)长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过一(yī)季度之后，我们(men)依(yī)然(rán)判断(duàn)今(jīn)年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区间(jiān)，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力(lì)电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项目、桐城基地年产40GWh动力(lì)电(diàn)池项目一期、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池项(xiàng)目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国(guó)轩高科的一季报(bào)显示，其截至报告期末其(qí)存(cún)货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业(yè)整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持(chí)了较低(dī)位置。国(guó)轩高(gāo)科高级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西(xī)宜春碳酸锂(lǐ)原材(cái)料有自产能力，因(yīn)此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产不(bù)足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货(huò)水(shuǐ)位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行(xíng)业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存(cún)金(jīn)额已(yǐ)从年(nián)初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水(shuǐ)平(píng)，后(hòu)续将根(gēn)据规划，逐步(bù)进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴证券近期(qī)在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材(cái)料均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足(zú)1个(gè)月；另外在中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因石(shí)墨化需要一(yī)个月(yuè)时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂，中游材料库存极(jí)低，基本保持7天的最低(dī)安全库(kù)存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存(cún)的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世(shì)集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年(nián)6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开(kāi)始欧洲本(běn)地化运营(yíng)。其年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海外(wài)销售收入(rù)达到(dào)29.8亿元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品供不应求

　　此前市场普遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力(lì)电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德(dé)时代也作(zuò)出判(pàn)断认(rèn)为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电池更(gèng)高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预计(jì)，储能行(xíng)业(yè)今年上升(shēng)空(kōng)间预计会高于(yú)动力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场(chǎng)需求预计会(huì)在下半年放量(liàng)，而国内大储(chǔ)市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季度(dù)开始将进入交(jiāo)付(fù)阶段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其动力电池业务1秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些16.4％的增速(sù)。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业(yè)务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业的空间(jiān)比动力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这是一个需求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家(jiā)储环节(jié)，因秋肖是指哪几个生肖，十二生肖北方生肖有哪些为(wèi)涉及(jí)到用(yòng)电需求，每(měi)年到了第二季度开始(shǐ)后才(cái)爆(bào)发。而在大储环节，国(guó)内下游(yóu)招(zhāo)标(biāo)、立项都在一(yī)季度，真(zhēn)正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供不(bù)应求。此(cǐ)外(wài)，海外的(de)客户也(yě)正逐(zhú)渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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