昨夜，国际油价突然大跌。

　　美股(gǔ)盘中，美油一度(dù)跌至69.02美元/桶(tǒng)，日(rì)内跌幅略超(chāo)过5％， 布伦(lún)特原(yuán)油跌至73.32美元/桶(tǒng)，日(rì)内跌4.9％。截至今晨收盘，WTI 7月原(yuán)油期货收(shōu)跌4.42％，报69.46美元/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期(qī)货收跌4.43％，报(bào)73.54美元/桶(tǒng)，和(hé)美油均收创5月4日以来新低(dī)。

　　有市(shì)场分析指出(chū)，俄(é)罗斯没有履行其减(jiǎn)产(chǎn)承(chéng)诺，这可能会让其他成员国感到(dào)不(bù)满。数据显示，截至5月28日的四周平均海运石油出口量为六周以来首次下(xià)降，降至364万桶(tǒng)/日。该数据(jù)抹平周度数据的部分波动(dòng)，但(dàn)显示流向国际市场的原油(yóu)仍处于高(gāo)位，比去年底高(gāo)出(chū)逾(yú)140万桶/日，比(bǐ)承诺减产的基准(zhǔn)月份2月高出27万桶/日。

　　此(cǐ)外，据华尔街日报援引知情人士报道，由于俄罗斯(sī)不断向市(shì)场注(zhù)入大量廉价石油，破坏(huài)了沙特提振油价的努(nǔ)力，两国之(zhī)间的紧(jǐn)张关系(xì)正(zhèng)在加剧。

　　知情人(rén)士说，沙(shā)特对(duì)俄罗斯没有充分履行其限产承诺表示(shì)愤怒。沙特官(guān)员已向(xiàng)俄罗斯高级(jí)官员投诉，并要(yào)求他们(men)遵守商定的减产协议。

　　据(jù)悉，在6月4日欧佩(pèi)克+即将在维也纳举行重要(yào)会议之前，这两(liǎng)个世(shì)界上最大的产油(yóu)国之间的摩擦非(fēi)常明显(xiǎn)。由于对(duì)全球经济放缓抑制(zhì)能源(yuán)需(xū)求的担(dān)忧日益(yì)加剧(jù)，欧佩克+此次大会将决定今年(nián)下半年(nián)的生产计划。

　　也有石油市场资深(shēn)人士(shì)将(jiāng)油(yóu)价重挫的(de)原因归咎(jiù)于对债(zhài)务上限(xiàn)协议的担忧。“债(zhài)务协议能否顺(shùn)利达成(chéng)并(bìng)不是一件轻而易举的事情。毫无(wú)疑问，这使市场感到紧张，”美洲(zhōu)瑞穗证券能源期货(huò)副总裁罗伯特·亚(yà)格尔表示。石(shí)油分析主管帕(pà)特反函数的性质是什么意思，反函数得性质里(lǐ)克·德哈恩也指出，人(rén)们对(duì)债务(wù)上(shàng)限协议的(de)“怀疑日益增长(zhǎng)”，以及债务限(xiàn)制(zhì)未能提高(gāo)可(kě)能(néng)引发“严(yán)重衰退”，抑制(zhì)了对石油(yóu)的需求。

　　俄国防(fáng)部：莫(mò)斯(sī)科遭无人机袭击，普京、白宫表态

　　5月30日，俄罗斯国(guó)防部发布消(xiāo)息称，30日早(zǎo)上，8架乌(wū)反函数的性质是什么意思，反函数得性质克兰无人(rén)机对俄罗(luó)斯首(shǒu)都莫斯科发动袭(xí)击，但均已被(bèi)击(jī)落(luò)。

　　俄罗斯(sī)国(guó)防部称，乌克兰(lán)当局针对莫斯科市(shì)设施的(de)攻击是恐(kǒng)怖袭击。目前，俄相关部(bù)门正在调查袭击的参与者。

　　据(jù)俄新(xīn)社报道，俄(é)罗(luó)斯总统普京称，乌方出动无(wú)人机袭击(jī)莫斯科是“恐怖(bù)主义活动”。

　　据英国(guó)天(tiān)空新(xīn)闻(wén)网消息，在莫斯(sī)科30日发(fā)生无人机袭击事(shì)件后，美国白宫回应称，“我(wǒ)们不支持(chí)对俄罗斯境内发动(dòng)袭击”。白(bái)宫还称，“我们的重点是帮乌克兰夺(duó)回主权(quán)领土”。

　　马斯克(kè)：特斯拉公司(sī)反对“脱钩断链”，愿(yuàn)继续(xù)拓展在华业(yè)务

　　2023年5月30日(rì)，国务(wù)委员兼外长秦刚在北京会(huì)见(jiàn)特(tè)斯拉首席执行官(guān)马斯克。

　　秦刚(gāng)表示(shì)，中国人民正以中(zhōng)国式现代化(huà)全(quán)面推(tuī)进中华民族伟大(dà)复兴(xīng)。中(zhōng)国式现代化是人口规(guī)模(mó)巨大、全(quán)体(tǐ)人民共同富裕、人与自然和谐共生的现代化(huà)，将创造前所未(wèi)有的增长潜力(lì)和市场需求，中国新能(néng)源汽车(chē)产业发展前(qián)景广(guǎng)阔。中国将继续坚定(dìng)不移推进高水(shuǐ)平(píng)对外开放(fàng)，致力于为包括特斯(sī)拉公司在内的各国企业(yè)打造更(gèng)好的市场化、法治化、国际化(huà)营商环境。中国的(de)发展是(shì)世界的机(jī)遇。一个健康、稳定(dìng)、建设性的中(zhōng)美关系既有利于中(zhōng)美两国，也有(yǒu)利于(yú)世界。拿特斯拉(lā)汽(qì)车来(lái)比喻，发展(zhǎn)好中美关系，需要把准(zhǔn)方(fāng)向盘，沿着(zhe)习近平主席提出的相互尊重、和平共(gòng)处、合作共赢的(de)正确方向前进；及时“踩刹车”，避(bì)免“危险驾驶”；善(shàn)于“踩油门”，推进互利合作(zuò)。

　　马斯克表(biǎo)示，中国人民勤奋、智慧，中国发展成就理(lǐ)所当然。美中(zhōng)利(lì)益交融，如同连(lián)体(tǐ)婴儿彼此密不可分(fēn)。特斯拉(lā)公司(sī)反对“脱(tuō)钩断链”，愿继续拓(tuò)展在(zài)华业(yè)务(wù)，共(gòng)享中国发展机遇。

　　有色金属普跌

　　周二，有色金(jīn)属板块普跌，但沪锡(xī)、沪镍(niè)价格(gé)出现上涨，且(qiě)沪(hù)锡涨幅相(xiāng)对较大。分(fēn)析(xī)人(rén)士认为，有色(sè)金属板块(kuài)走势(shì)分化，主要和各品(pǐn)种自身基(jī)本面有(yǒu)关。

　　方正中期期货有(yǒu)色金属总监(jiān)杨莉(lì)娜表(biǎo)示(shì)，近期有色金属走势分化主要是受宏观预期(qī)以及各品种(zhǒng)基本面差(chà)异的影(yǐng)响。锡价波(bō)动居首，与(yǔ)缅甸供应(yīng)扰动的消息有关(guān)。5月20日缅(miǎn)甸(diān)重申矿山禁采(cǎi)政策，而缅(miǎn)甸锡矿产量占全球约13％，引发(fā)市场短缺忧虑。此外，从消(xiāo)费(fèi)结构来看，铜、铝(lǚ)、锌消(xiāo)费结(jié)构偏传统基建、地产，受当(dāng)前预期转弱(ruò)影响较大(dà)，而锡和(hé)镍的消费主要是新能源和(hé)芯片，市场(chǎng)普遍看好其消费预期，铅(qiān)则整体(tǐ)处于(yú)下有(yǒu)成本(běn)支撑，上受(shòu)需求限制的振荡区间(jiān)，相对矛盾并不显著。

　　“目(mù)前有(yǒu)色(sè)金属仍受宏观情(qíng)绪主导(dǎo)。”杨莉娜表示，美债上限议题(tí)悬而未决，市场担忧(yōu)如果美国两党未能(néng)达成一致，将引发全(quán)球性的金融(róng)危机，短期避(bì)险(xiǎn)情绪升温。最新公布(bù)的美国经(jīng)济数据(jù)表明，粘性(xìng)通胀仍存，加之美联储重要官员(yuán)亦(yì)表(biǎo)示将(jiāng)继续(xù)升息应对通胀，紧缩忧虑再起(qǐ)。另外，中国复苏力度边际减弱，叠(dié)加消费淡季引发市(shì)场(chǎng)对于后市的(de)需(xū)求(qiú)预期转弱(ruò)。

　　短期来看，杨(yáng)莉娜(nà)认为(wèi)，工业品可(kě)能(néng)随着宏观情绪反(fǎn)复而宽幅波动(dòng)。如果美国(guó)债务(wù)上限(xiàn)达成一致(zhì)，短期(qī)情绪回暖之下，工业品可能会(huì)迎来超跌反弹。不(bù)过(guò)，从中(zhōng)长期来看，在海(hǎi)外衰退周(zhōu)期下，有色(sè)金属仍将偏弱势运行(xíng)。作为顺周期(qī)品种，有(yǒu)色金属价格将(jiāng)反映出未来(lái)经济的衰退预期(qī)。过去(qù)几十年(nián)的统计数据(jù)表明，铜价与联邦(bāng)利率大部(bù)分时期存(cún)在高(gāo)度正相关的关系，加息(xī)见(jiàn)顶意味着铜价也将见(jiàn)顶。其背后的逻辑(jí)是，当美联储(chǔ)加(jiā)息见(jiàn)顶(dǐng)乃(nǎi)至不得不(bù)降息时，经济已经陷入衰(shuāi)退，此时(shí)资本开支(zhī)减少(shǎo)，终端(duān)需(xū)求大幅萎缩，工(gōng)业品需求(qiú)也随之(zhī)大幅下(xià)行。此轮(lún)加(jiā)息(xī)周期的风险在于(yú)，过去几次联邦利(lì)率(lǜ)超过5％时，美国经济(jì)都不(bù)可(kě)避免地陷入了深度衰退，带来更严重的商品回调压力。

　　印尼政策(cè)有变？沪(hù)镍(niè)供(gōng)强需(xū)弱

　　沪镍主力合约在周二早上开盘(pán)后出(chū)现较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)的反(fǎn)弹上行，而(ér)后回落至收盘(pán)价163790元/吨，涨幅1.48％，日内振幅4.46％。

　　5月30日，在2023 SMM印(yìn)尼国际(jì)镍钴产(chǎn)业链大会上，印尼(ní)投资部高管表示，或(huò)将在今年推出镍价格指(zhǐ)数，并暂缓对于镍产品征(zhēng)收关税的(de)计划。此前，曾有消息传出印(yìn)尼政府或(huò)将(jiāng)计划(huà)取消(xiāo)对于镍(niè)产(chǎn)品的免税政策。SMM认(rèn)为，单从(cóng)印尼高镍生铁(tiě)的角(jiǎo)度，此前(qián)取消免税政策(cè)的(de)消息对于进口镍铁的成本(běn)有(yǒu)一(yī)定(dìng)抬(tái)升的预期，加大了印尼镍铁出口或(huò)将(jiāng)受到一定限(xiàn)制(zhì)的预期。然而此(cǐ)消息一出(chū)，相(xiāng)当于印尼镍生(shēng)铁(tiě)或将较国内镍(niè)生铁优势弱(ruò)化的预(yù)期被打破(pò)，而镍(niè)铁整体持(chí)续过(guò)剩(shèng)预期(qī)再次回到最(zuì)初的(de)状态(tài)。

　　肖(xiào)宇非(fēi)表(biǎo)示，昨日(rì)沪(hù)镍振(zhèn)荡小幅反(fǎn)弹走势符合预期，一是美债上限问题达(dá)成(chéng)协议(yì)，情绪(xù)暂时稳定。二是镍现(xiàn)货市场(chǎng)紧缺(quē)，本周沪(hù)镍库(kù)存减少38.33％至560吨，LME镍(niè)库(kù)存减少474吨至38700吨。社会库存处于历史(shǐ)低位并持续(xù)去库、国内外交易所(suǒ)库存不断下降对期价形成支撑。

　　杨莉娜认为(wèi)，周二沪镍价格小幅(fú)上涨(zhǎng)，一方面(miàn)是宏(hóng)观压力略有缓解，而镍(niè)作(zuò)为(wèi)前期下跌较为(wèi)剧烈(liè)的品种，在整体压力缓解、空(kōng)头回补(bǔ)下(xià)有一定反弹(dàn)需求，镍锡(xī)这类资(zī)金敏感度(dù)较(jiào)高品种(zhǒng)共振(zhèn)。另一方面，从镍自身(shēn)基本面来说，虽然中期供应(yīng)全面过剩压(yā)力较大，但短期来看，镍低(dī)库存且仍在去(qù)库的(de)矛盾易引发较强波(bō)动。

　　从基(jī)本面来看(kàn)，杨莉娜分析认(rèn)为，供给(gěi)方面，国内电解镍产量料会继续增长(zhǎng)，电解镍(niè)今年新投产能(néng)继续爬(pá)坡，而季(jì)度末也(yě)有新产能(néng)投产预期。进(jìn)口来看(kàn)，电解镍5月末6月初或(huò)有进口(kǒu)到货(huò)，对当前低库存(cún)略有缓解。库存(cún)方(fāng)面，LME镍处于(yú)低点，国内期现货库存也都处(chù)于极低位置，现货(huò)升(shēng)水反复波(bō)动。从需(xū)求端来看，合金刚需暂处(chù)淡季按需采购为主，不锈钢排产受限需求(qiú)，仍处于(yú)期现主动去库存过程中，新能源汽车长期发(fā)展较好(hǎo)，但今年需求增长较去年明显降(jiàng)速，而原料端产能产量均(jūn)在改善。

　　“建(jiàn)议短期以反弹(dàn)对待(dài)，中长期仍可能有下行空(kōng)间。”杨(yáng)莉娜(nà)表(biǎo)示，需(xū)关注宏(hóng)观流动(dòng)性收缩节奏(zòu)以(yǐ)及需求预期影(yǐng)响，基本(běn)面关注(zhù)电解镍产能释放节奏(zòu)与(yǔ)现实供(gōng)应预(yù)期差。

　　肖(xiào)宇非认为(wèi)，镍的基本面(miàn)没(méi)有发生改变，镍市场(chǎng)供应端的(de)增(zēng)量预期不(bù)变，加之现在镍(niè)产能处于高(gāo)利润状态，中长期(qī)依然是供强需弱的基本(běn)面(miàn)不变，保(bǎo)持(chí)中长期看空的观(guān)点。近期出现(xiàn)的(de)反弹是中长线高位加仓比较好的机(jī)会。值得关注(zhù)的(de)是(shì)，近(jìn)期消息面多空交(jiāo)织，印尼免税政策的进一步(bù)确认和落地(dì)是近期需要跟踪关注(zhù)的。

　　国信期货(huò)有色金属研究员李祥英认为，镍价短期反弹，但上行动力不足(zú)，虽有低(dī)库存支(zhī)撑镍价，但当前电解镍进(jìn)口盈利空间已经打开(kāi)，进口镍将对库(kù)存形成(chéng)补充。而向(xiàng)下受制于与硫酸镍(niè)之间(jiān)的价差问(wèn)题(tí)，短期(qī)也难(nán)有太流(liú)畅的下行(xíng)趋势。整(zhěng)体来看(kàn)，镍价短(duǎn)线围绕16万(wàn)元/吨一线振荡概率较高。

　　沪(hù)锡涨幅近3％

　　昨(zuó)日(rì)，沪锡强势上涨(zhǎng)，截至收盘，主力2307合约涨幅2.91％，接(jiē)近3％。

　　方(fāng)正中(zhōng)期期货沪锡(xī)研究员胡彬认为，沪锡大涨主要有两(liǎng)方(fāng)面原(yuán)因，一是日(rì)前缅甸佤邦政府发(fā)文重申8月禁止矿产开采(cǎi)，这(zhè)也再次证实了此前4月下发的禁矿声明，当时消息(xī)带动沪锡(xī)在当日涨停。二是西南地(dì)区某冶炼企业表(biǎo)示在周(zhōu)末已经进入检修状态，检修将持续(xù)1个半月左右(yòu)，预计影响产量2000吨左右。这两则(zé)消息使(shǐ)得锡(xī)供应端(duān)偏紧预期加(jiā)强，锡价强势上涨。

　　从基(jī)本面(miàn)来(lái)看，胡彬分析称(chēng)，供给方面(miàn)，国(guó)内锡冶炼(liàn)厂加工费持稳，冶炼企业周度开工率小(xiǎo)幅上升，但矿端资源紧张问题依然(rán)长期(qī)存在，且某西南地(dì)区冶炼厂也(yě)因此开始停产(chǎn)检修(xiū)。近期沪伦比(bǐ)振荡整理，进口盈利窗口维持开(kāi)启。需求方面，整体继(jì)续呈现淡季表现。4月锡(xī)焊(hàn)料(liào)企业开工基(jī)本较3月持平(píng)，部分企业预(yù)计5月订单(dān)情况会小(xiǎo)幅好转，镀(dù)锡板开工(gōng)持(chí)稳，铅蓄电池企业开工(gōng)周环比(bǐ)有所下降(jiàng)。库(kù)存(cún)方面(miàn)，上(shàng)期所库存有(yǒu)所上升，LME库存有所增加，SMM社会库(kù)存周(zhōu)环比大幅(fú)减少。精炼锡目前基本面需求端依然难言向(xiàng)好，但是未来供应端(duān)或(huò)将持(chí)续偏紧，只是价格(gé)反弹后(hòu)现货(huò)成(chéng)交(jiāo)较为清淡。上周缅甸(diān)佤邦政(zhèng)府重申8月(yuè)禁矿，叠加周(zhōu)末冶炼厂(chǎng)检(jiǎn)修的消息提振(zhèn)盘面(miàn)强势上涨，建(jiàn)议短期偏多思路对待，中长期(qī)延续区间(jiān)振荡走势(shì)。需关注矿端供应情况及美指(zhǐ)走势，上方压(yā)力位230000元/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南华期(qī)货有色(sè)分析师肖(xiào)宇非分析称(chēng)，从精(jīng)炼锡(xī)供(gōng)给(gěi)端看，在临近(jìn)夏季时，锡冶炼厂会逐(zhú)步开始检修。根据(jù)以往经验，检修(xiū)将从6月(yuè)逐步开始，到(dào)8月(yuè)逐步结束。据了解，部分西南地区冶炼厂已(yǐ)经(jīng)将(jiāng)检修(xiū)提上日程，开始为(wèi)检修做准备(bèi)。随着(zhe)检修(xiū)的开始(shǐ)，精炼锡供给将(jiāng)减少。另外，缅甸(diān)禁(jìn)矿事件还在发酵，市(shì)场仍有(yǒu)传言，佤邦将严格执行此(cǐ)前宣布的禁矿令(lìng)。若严格(gé)禁矿，锡矿供(gōng)给(gěi)或将减(jiǎn)少超过4％。需(xū)求端，费(fèi)城半导体指数在(zài)5月(yuè)25日和26日出(chū)现大幅上涨，主(zhǔ)要是因为(wèi)几大半导体公司股票(piào)价格上升(shēng)，市场看好AI科(kē)技带(dài)来的半导体(tǐ)需求。在(zài)供给逐渐走(zǒu)向紧张，需求有(yǒu)新的亮点(diǎn)的(de)情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍以夯实底部基(jī)础为主，伺机寻找发力的亮点。”肖(xiào)宇(yǔ)非表示，从技(jì)术面看，锡(xī)价(jià)在15万元/吨、18万元/吨和20万元/吨(dūn)这三个位置(zhì)有(yǒu)明显的支撑。从供(gōng)给端看，在锡(xī)价跌破20万元/吨(dūn)之(zhī)后，部分冶(yě)炼(liàn)厂开(kāi)始出现一(yī)定(dìng)的亏损，会导致(zhì)精炼(liàn)锡供给(gěi)减少，从而(ér)刺(cì)激锡价上涨。从需(xū)求(qiú)端看(kàn)，AI科技(jì)带来的新(xīn)增(zēng)长点目前暂时无法形成规模，因为锡价和需求关联程(chéng)度大于供给。从短(duǎn)期来看，锡(xī)价或有一定的上(shàng)涨，但是(shì)难以(yǐ)形成上涨趋(qū)势，除非电子消(xiāo)费(fèi)品需求(qiú)能够如(rú)期复苏。

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