华尔(ěr)街真是(shì)风云(yún)诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空印度首富(fù)阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美(měi)国(guó)新兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是(shì)“华尔街之(zhī)狼”、著名(míng)亿(yì)万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下控股公司(sī)伊坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元(yuán)。

　　纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌>

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单(dān)显示，截(jié)至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价(jià)为147亿美(měi)元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究在报告中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营(yíng) “类似庞氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利用来(lái)自新(xīn)投资者的资金向老投资者支付股息。报(bào)告(gào)指出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用(yòng)从(cóng)新投(tóu)资者那里获(huò)得(dé)的资(zī)金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股(gǔ)息。“这(zhè)种类似庞氏骗局(jú)的(de)经济结构(gòu)只有在(zài)新资金(jīn)愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一批'持有资(zī)金的(de)风险的(de)情(qíng)况下(xià)才是可持续(xù)的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告中称(chēng)，IEP的56亿美元年终净资(zī)产价(jià)值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估了75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次(cì)报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企业(yè)的同(tóng)行，如丹(dān)·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和(hé)比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低(dī)于各自的(de)资(zī)产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基金业绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴(xīng)登堡指责伊(yī)坎以(yǐ)股票(piào)而不是现金(jīn)的形(xíng)式发放股息，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足(zú)股东(dōng)的支(zhī)出(chū)，从(cóng)而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个(gè)月后，该(gāi)部门的一家重(zhòng)要子公司申(shēn)请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研(yán)究中假设，即(jí)使在最坏的(de)情况(kuàng)下，伊坎的(de)股息也将永(yǒng)久支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击(jī)：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报告对伊(yī)坎来说是(shì)一个重大挑战。他也在报(bào)告(gào)刊登(dēng)的几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一(yī)份声(shēng)明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表示：“我们坚持公开披露的(de)信息(xī)，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然(rán)相信激进(jìn)主义是(shì)最好的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去(qù)25年的(de)激进主义(yì)投资(zī)已经很好地证明了这一(yī)点。我们定期将我们的维(wéi)权原则付诸于我们的多数控股(gǔ)公司以及我(wǒ)们投(tóu)资部(bù)门持有(yǒu)的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司董事会中(zhōng)都有代(dài)表(biǎo)。此(cǐ)外，我(wǒ)们(men)坚信(xìn)通(tōng)过对冲头(tóu)寸来(lái)降低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食(shí)品包装、房地(dì)产和其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东，持有(yǒu)85％的股(gǔ)份。

　　申(shēn)明还指(zhǐ)出，报告中的(de)说(shuō)法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和员工的(de)承诺”。

　　此外(wài)，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投(tóu)资(zī)者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究(jiū)“一(yī)战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的(de)做空实例，最出名的莫(mò)过于今年2月(yuè)做(zuò)空印度首富的阿达尼(ní)集团了。兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)百(bǎi)页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷(fēn)从印度(dù)股市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公(gōng)共广播电(diàn)台称，截(jié)至2023年(nián)2月6日，阿达尼(ní)集团(tuán)市(shì)值在短短10日内蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债(zhài)券价格跌至垃圾债水(shuǐ)平(píng)。阿达尼的(de)个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡研究(jiū)究(jiū)竟什么来头？公开资料显示(shì)，兴(xīng)登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部(bù)位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业(yè)的会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统(tǒng)计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究纯银手镯品牌排行榜前十名，中国纯银首饰十大品牌(jiū)公司(sī)共对30家(jiā)公司发过(guò)难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师(shī)和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的(de)创始(shǐ)？为(wèi)内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中(zhōng)产家庭，曾在康(kāng)涅狄格大学学习(xí)商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了(le)以(yǐ)色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书的(de)救护人员(yuán)。

　　公司(sī)官(guān)网显(xiǎn)示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡视为完全可以避(bì)免的人为灾(zāi)难的(de)缩影，”该(gāi)公司的(de)网(wǎng)站(zhàn)上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及(jí)阿达尼(ní)集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份(fèn)69页的(de)做空报告，让(ràng)市值一(yī)度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人(rén)被(bèi)迫(pò)辞(cí)职，美国司法部(bù)和证券(quàn)监管机(jī)构随后跟进调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年(nián)3月，兴登(dēng)堡研究指控电(diàn)动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单(dān)并在生(shēng)产(chǎn)能力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到(dào)2.6亿美(měi)元，其(qí)股票在兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌(diē)90％以上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾(céng)介入马斯克对推特的收购(gòu)案。在兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布(bù)做空推特后(hòu)，推特的(de)股价(jià)从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特(tè)的(de)股价位(wèi)于低(dī)点附(fù)近时，兴登堡研究宣布转为(wèi)做空(kōng)推特，推(tuī)特(tè)股(gǔ)价随即大涨约8％。

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