近(jìn)日，广(guǎng)发(fā)、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同时(shí)公(gōng)告，基(jī)金将于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模上限均为20亿元，合计(jì)募集(jí)上限为60亿元。目前，作为时下热(rè)门主线的中特估行情持续发酵，市场也预(yù)期(qī)此次(cì)央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情(qíng)绪(xù)面(miàn)和资金(jīn)面助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居(jū)前(qián)，领涨板块方(fāng)向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情(qíng)，中特(tè)估行情带(dài)动央国企上市公司(sī)价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化多(duō)个相关板块和个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而国(guó)有企(qǐ)业个股平(píng)均(jūn)上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.4母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理5母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块(kuài)个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食品饮(yǐn)料、商贸零售、轻(qīng)工(gōng)制造、美(měi)容护理(lǐ)板块个(gè)股(gǔ)则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版(bǎn)、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设(shè)备、养殖业(yè)、数字(zì)媒体板块，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)、酒店餐(cān)饮、橡胶、能源金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部(bù)轮动分(fēn)化，关注景气低(dī)估方向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月(yuè)余(yú)，部(bù)分(fēn)高位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新(xīn)华(huá)文(wén)轩、中铝国(guó)际(jì)等多(duō)股(gǔ)回调近(jìn)20％。从资金(jīn)面来看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向(xiàng)资金(jīn)近两日（5月11日至12日）也(yě)一别此前连续6日加(jiā)仓而减(jiǎn)持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中(zhōng)铁、中国石化(huà)、片(piàn)仔癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加(jiā)仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近(jìn)日研报指出(chū)，现有的“中特估”概念(niàn)引(yǐn)发的估(gū)值修复(fù)仍在演(yǎn)绎(yì)。短期行(xíng)情(qíng)在热点题材上体(tǐ)现出(chū)较高(gāo)的(de)赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍有较大增长空间(jiān)。结(jié)合政策(cè)方向(xiàng)来看，未(wèi)来的投资机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央(yāng)企战略性重组(zǔ)和(hé)专业化整合，以及存在优质资产注入上(shàng)市平台或(huò)重组(zǔ)预期的板块和标的，如军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周(zhōu)期上(shàng)行等原因，近期有所改(gǎi)善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此(cǐ)前估值明显偏低(dī)，但是受益业务预期与估值逻辑变化，催生(shēng)重估(gū)行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通信(xìn)运(yùn)营商等(děng)。重点(diǎn)关注行业：船(chuán)舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交运和(hé)通信。

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