今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)也(yě)是降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的(de)开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在(zài)高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机(jī)构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据(jù)自身的发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套(tào)完(wán)整的基金销售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时(shí)间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成(chéng)本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一(yī)年的保有(yǒu)量(liàng)也没(méi)有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部代(dài)销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作(zuò)为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效(xiào)应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公司，其非(fēi)货币市(shì)场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(x张大大到底是什么来头iǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销(xiāo)基金数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第(dì)三(sān)方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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