看看周末(mò)有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度(dù)升(shēng)温的警(jǐng)报信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济(jì)学(xué)家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来(lái)低(dī)谷的美元指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周(zhōu)五回(huí)落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌(diē)幅更大(dà)，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中央银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准(zhǔn)利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市(shì)场预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化(huà)，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增(zēng)速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运(yùn)输等方(fāng)面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市(sh香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水ì)场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的(de)多(duō)个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加(jiā)。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌(diē)较多香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国(guó)内经(jīng)济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消(xiāo)费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消(xiāo)耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化(huà)工(gōng)消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致(zhì)近月产地(dì)报价(jià)相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度(dù)，斋月后通常(cháng)是(shì)需求(qiú)淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受到(dào)菜油供应(yīng)压(yā)力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复以(yǐ)及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进(jìn)口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去(qù)库(kù)，但未(wèi)来产(chǎn)区压(yā)力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油(yóu)现货(huò)价(jià)差(chà)也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货(huò)农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库(kù)程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期(qī)，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会(huì)像之前那么(me)高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背(bèi)景下可能再(zài)度对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到港约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽(zǐ)的(de)进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价(jià)差(chà)来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润打开(kāi香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水)，未来菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的(de)影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也(yě)会(huì)愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面，要关注国(guó)际市(shì)场(chǎng)的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格(gé)会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格(gé)局变化致豆油(yóu)表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是(shì)历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量(liàng)，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货(huò)市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南地(dì)区(qū)菜油对豆油(yóu)的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口(kǒu)大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为(wèi)累库(kù)加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了(le)一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的(de)边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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