为了(le)让自己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供资金，委托蒋维对新美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价，合计(jì)盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市(shì)场行为(wèi)，罚没合(hé)计(jì)9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法违规(guī)，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新美星姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传(chuán)播有(yǒu)限公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价(jià)，以便何(hé)德平(píng)所持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售(shòu)股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制的(de)证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系(xì)，传递(dì)、沟通各(gè)自(zì)操(cāo)盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百分点。账(zhàng)户(hù)组累计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)“新(xīn)美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么(me)拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量(liàng)比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账户组持股(gǔ)总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日(rì)持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的(de)比例24.74％，持股占总(zǒng)股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入成交排(pái)名(míng)第一，至2019年2月28日(rì)期末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价(jià)或市(shì)价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期(qī)市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外(wài)，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多次实施盘(pán)中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她操(cāo)纵股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意(yì)见，请求不(bù)予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何(hé)德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李(lǐ)传武等人讨(tǎo)论(lùn)交(jiāo)易新美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳(fāng)或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东(dōng)名册；四是蒋维没有与毛明土(tǔ)、李传武就(jiù)各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平(píng)、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可(kě)黄秀(xiù)芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一方(fāng)存在不当(dāng)行为，不应推(tuī)定或(huò)认定另一方(fāng)承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们(men)的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委(wěi)托(tuō)理财(cái)关(guān)系(xì)等提出了(le)申诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对(duì)当事(shì)人及(jí)其(qí)代理(lǐ)人的(de)主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完成的(de)操纵(zòng)行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为(wèi)保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的(de)实质是操纵股价，并(bìng)非合(hé)法理(lǐ)财。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的(de)合谋(móu)操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传武的(de)违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认(rèn)定及处(chù)罚时将合(hé)谋(móu)各方视为(wèi)一个整体(tǐ)，不(bù)区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了2005年《证券(quàn)法》第七十(shí)七条第一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二(èr)百零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关于何(hé)德平信息披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股(gǔ)份，占新美星(xīng)上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得(dé)泽广(guǎng)与何德平、黄(huáng)秀芳二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽(zé)广(guǎng)和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得(dé)泽广(guǎng)将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有(yǒu)重大(dà)性，不对投资者决策(cè)产生重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微。第三(sān)，即(jí)便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监(姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她jiān)会(huì)回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行(xíng)账(zhàng)户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资(zī)金和减持所(suǒ)得(dé)系家庭共同财产，可以认定海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不(bù)具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制人，未如实(shí)告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第(dì)六十三条规定，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就信息披露(lù)违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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