燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆(bào)发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去年(nián)燕(yàn)京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比(bǐ)增长10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头(tóu)青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤(pí)酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营(yíng)收和净利润的双增长。

　　财报数据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)321.7亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实现净利润(rùn)37.1亿元，同比增长17.6％；华润啤酒实现营(yíng)收352.63亿元(yuán)，同比增长5.6％；实(shí)现(xiàn)净利润43.44亿(yì)元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同(tóng)比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的(de)取得，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上调产品(pǐn)售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述(shù)三家啤(pí)酒上市公(gōng)司的营收(shōu)增长幅度并不大，销量增长也不如人意。不(bù)过(guò)，其高端(duān)产品的表(biǎo)现却(què)非常亮眼。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背(bèi)后亦不(bù)乏(fá)关厂减员、出售土地等降低经(jīng)营(yíng)成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析(xī)师蔡学(xué)飞告(gào)诉时代财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运行效率，降低运营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能(néng)，而新增产(chǎn)能是为了利用自身品(pǐn)牌(pái)、品质和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比(bǐ)，符合整个(gè)行(xíng)业消费结构升级三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业想依靠卖更多的啤酒来(lái)拉(lā)动业绩增长变得越来越难。

　　过去一(yī)年，上述(shù)三家(jiā)啤酒上市公司的产品销量增长幅(fú)度均在(zài)个(gè)位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品销(xiāo)量807.2万千升(shēng)，同比(bǐ)增(zēng)长1.8％，其中主品牌销量(liàng)444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长乏(fá)力的局面三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛，啤酒(jiǔ)企业(yè)三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛都把(bǎ)目光锁定在高端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推行多元品牌组合建设，并推出(chū)多款新品，其中，在(zài)“醴”的(de)基础(chǔ)上(shàng)推(tuī)出首(shǒu)款超高(gāo)端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另(lìng)外(wài)，华润(rùn)啤(pí)酒高端产(chǎn)品(pǐn)黑狮果啤、雪花全麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等(děng)产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第(dì)二品(pǐn)牌”战略的(de)同时，也加快布局高(gāo)端(duān)和超高端市场；燕京啤酒则(zé)持续实施大单品(pǐn)战略，形(xíng)成以(yǐ)燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代表的大(dà)单(dān)品(pǐn)与特色产(chǎn)品组(zǔ)合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断(duàn)上(shàng)涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推出了一款名为“一(yī)世传奇”的高端啤(pí)酒，这款一瓶1.5升装(zhuāng)的啤酒，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华(huá)润雪花(huā)啤(pí)酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼盒(hé)的售价(jià)也只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业(yè)绩的提振(zhèn)效应明显(xiǎn)。华润啤酒(jiǔ)表示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年(nián)增长(zhǎng)约12.6％，产(chǎn)品结构得到优(yōu)化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上(shàng)产品实现销(xiāo)量(liàng)293万千升，约(yuē)占全年(nián)总销量807.2万千(qiān)升(shēng)的36％，中高端以上产(chǎn)品(pǐn)销量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的核心(xīn)大单品“燕(yàn)京U8”的(de)销(xiāo)量达(dá)39万千(qiān)升，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)超50％。从吨(dūn)价看，中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报显示，燕(yàn)京啤酒的吨价超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约6％。

　　但受俄(é)乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升(shēng)，燕(yàn)京啤酒和华润(rùn)啤酒的整体(tǐ)毛(máo)利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情况下，部分啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)开始(shǐ)筹(chóu)划拓展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)通过其全(quán)资(zī)子公(gōng)司向(xiàng)山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华(huá)润啤酒又(yòu)相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金(jīn)沙酒业股权，成(chéng)为(wèi)这两(liǎng)家白(bái)酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控方。

　　业(yè)内普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白酒行(xíng)业(yè)的目(mù)的(de)是(shì)希望借助白(bái)酒来(lái)实现高端化(huà)发(fā)展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖(mài)地(dì)，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众(zhòng)多(duō)啤酒企业的(de)营收增速放缓(huǎn)，但净利润大(dà)多实现了可(kě)观的增长，除了高端化战(zhàn)略带(dài)来的拉动效应外，也与(yǔ)其关厂裁员(yuán)、变(biàn)卖(mài)资产以缩减成本(běn)的策略有(yǒu)关。

　　华润啤(pí)酒在年报中(zhōng)透露，截至(zhì)2022年年底，公司在(zài)中国内(nèi)地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目(mù)前(qián)正持续推动优化(huà)产能布(bù)局，已停止营运两间啤酒厂(chǎng)。财报显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年(nián)一(yī)次(cì)性确认(rèn)员工补偿及安置费(fèi)用和关(guān)厂相关(guān)的固定资产减值亏损合共约2.35亿元(yuán)。

　　近(jìn)年来，“关厂”已(yǐ)经成为国内啤酒企业优化经营的(de)常用手段。燕京啤酒在近期的投资(zī)者(zhě)交流会上就透(tòu)露(lù)，已着手开始进行(xíng)关(guān)厂(chǎng)动作，同(tóng)时(shí)调整和精简总部和(hé)工(gōng)厂员(yuán)工架构(gòu)，压缩管理层级，未来公司销(xiāo)售、管理费用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦(shòu)身”，啤(pí)酒企业也出现(xiàn)较(jiào)大规模(mó)的(de)减员。

　　财报(bào)数据显示(shì)，2022年，华润啤酒人员减(jiǎn)少(shǎo)的趋势仍在(zài)延续，全(quán)年共(gòng)聘用(yòng)约2.4万(wàn)人(rén)，较2021年减少1千人(rén)；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职员(yuán)工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出(chū)售空置的土地也(yě)为啤(pí)酒上市公(gōng)司增厚(hòu)了利(lì)润。

　　今年3月2日，青岛啤酒(jiǔ)发布(bù)公(gōng)告称，董事会同意政府对公司所属杨家群货(huò)场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土地的征收(shōu)补偿总价(jià)款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒(jiǔ)也曾(céng)通过(guò)资产处置的(de)方式获(huò)得4.81亿元的(de)收益，较上一年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤(pí)酒表示，这部分收益主(zhǔ)要(yào)系(xì)公司(sī)取得处置土地(dì)使用权等长期资(zī)产的收(shōu)益同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒（中(zhōng)国）投资有(yǒu)限公司(sī)及本公司间接全资附属公司华(huá)润雪花啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润(rùn)啤酒就出让(ràng)其拥有的地(dì)块收取初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿(yì)元，对(duì)应税后(hòu)收益13.16亿(yì)元(yuán)。仅此(cǐ)一(yī)项，就(jiù)为华润(rùn)啤酒带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的(de)同(tóng)时，啤酒企业也在筹(chóu)划新增产(chǎn)能。

　　根(gēn)据官方资料，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)共有(yǒu)7个搬迁新(xīn)建项目启动，包括蚌埠80万(wàn)千(qiān)升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等(děng)，同(tóng)时(shí)还有8个(gè)项目正(zhèng)式投产(chǎn)运营，包(bāo)括杭(háng)州工(gōng)厂(chǎng)20万千(qiān)升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改(gǎi)造(zào)项目、黔(qián)南工(gōng)厂新增12万罐/小(xiǎo)时(shí)罐装生(shēng)产线(xiàn)项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年度(dù)报告中披露(lù)了(le)多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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