北交(jiāo)所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推(tuī)进(jìn)，除了推出北证50指数基(jī)金(jīn)、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也加大北交所(suǒ)布(bù)局力(lì)度，今年(nián)更有(yǒu)新基金密集(jí)公(gōng)告(gào)可投(tóu)北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机(jī)构(gòu)及人士表示，随着北(běi)证50指数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的(de)估(gū)值水平，公募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖掘(jué)北交所投资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处(chù)于投资相(xiāng)对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投资价值受到(dào)公募(mù)资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投(tóu)北(军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我běi)交所(suǒ)

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘(jué)北交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十多(duō)只次(cì)新基金公告可投资(zī)于(yú)北京证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公司也发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上(shàng)市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票(piào)，属于基(jī)金(jīn)法(fǎ)规定的“上市(shì)交(jiāo)易的(de)股票”。在遵(zūn)守基(jī)金(jīn)合同所规(guī)定的(de)投资(zī)目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下新增(zēng)基金如果符(fú)合(hé)基金合同的(de)有关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示(shì)，公募新基金(jīn)之所以密集公告可投(tóu)北交所，一方面表(biǎo)明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐地发(fā)现了北交所相关(guān)股票(piào)潜在的投资机会，开始(shǐ)加大(dà)布局力(lì)度；另一方(fāng)面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司是除(chú)沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市以外国内(nèi)最优质公司(sī)的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从(cóng)持仓数量和持(chí)股总量的角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面(miàn)，相较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱(ruò)，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北(běi)证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板块的成交变得(dé)更加(jiā)活跃，同(tóng)时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投(tóu)资者关注(zhù)到北交(jiāo)所，自(zì)然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元基(jī)金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱(qián)效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺性(xìng)以(yǐ)及专(zhuān)精特(tè)新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产品出现在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前(qián)十大股东名单中；北(běi)交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的(de)持股(gǔ)集中度高。“预(yù)计随着后续市(shì)场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高(gāo)速成(chéng)长，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募(mù)基金，在投(tóu)资(zī)比例、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交(jiāo军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我)所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北交所(suǒ)的(de)战略定位(wèi)和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新(xīn)基金投资将深入细分产(chǎn)业链的研究，挖掘(jué)市(shì)场前(qián)景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确(què)定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一(yī)些成(chéng)长赛道的公司估(gū)值水平(píng)，在北交所中进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合配(pèi)置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散(sàn)，降低(dī)中小企业经营波(bō)动大的风险。此(cǐ)外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与转板、新股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金上述(shù)投(tóu)研人(rén)士(shì)也称(chēng)，我们高度重视北交所投资机会，目前(qián)有一只北交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据市场情(qíng)况(kuàng)，择(zé)机发行更多以(yǐ)北交所(suǒ)股票为主要投资范围(wéi)的基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的(de)投(tóu)资(zī)范围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队(duì)拓展对北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票的研究(jiū)深度和(hé)广度。

　　持仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达(dá)历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有北交所个股数量(liàng)82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以(yǐ)来(lái)，公募投资北交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公司中(zhōng)，与新能源行业(yè)相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动(dòng)投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从今年年初看(kà军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我n)，北证50指数一度(dù)出现快速(sù)上涨势头(tóu)，2月份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受(shòu)到(dào)公募(mù)资金的(de)青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下呈现的特征类似于一级(jí)半的市场，即投(tóu)资阶段相比(bǐ)一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证(zhèng)、深(shēn)证的(de)大多数公司而(ér)言又相对早期(qī)，可投(tóu)资标(biāo)的规模也相对更(gèng)小；但(dàn)从长期(qī)投(tóu)资(zī)的(de)角度来(lái)说，这也(yě)意味着更大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长城基(jī)金表示，我们(men)对(duì)于具(jù)体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新(xīn)”属(shǔ)性的(de)隐形冠(guān)军：这(zhè)些公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的(de)竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入的(de)强度上(shàng)、成长(zhǎng)性(xìng)指标上，也(yě)不(bù)弱于(yú)创业板、科创(chuàng)板的(de)上市(shì)公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可能反而拥(yōng)有(yǒu)更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从(cóng)中长期(qī)视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交易制度的不断(duàn)完善(shàn)、已上市企业的投(tóu)资价值不断明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤(yóu)其是具有专精特新(xīn)特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的(de)稀(xī)缺性方面，投资者可重点关(guān)注具(jù)有(yǒu)高成长(zhǎng)性、国产化逻辑(jí)强的优质产业(yè)链。更多(duō)的(de)阿尔法收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相(xiāng)关(guān)投(tóu)研人士也称，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策支持的东风和企业自身的(de)努(nǔ)力(lì)，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的(de)企业成长成为(wèi)大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具体细(xì)分而言，我们更加看好电(diàn)力设备、机械设备、医药生物等三个领域。”

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