财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下(xià)来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩支撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来(lái)看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场的(de)信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等(děng)多股卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道芯(xīn)片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏(sū)背景下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又(yòu)吸(xī)金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗>

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金(jīn)观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流的(de)纪(jì)要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观(guān)点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个(gè)布(bù)局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场(chǎng)可能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是(shì)节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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