近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然(rán)债券市场参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的大行(xíng)。今年(nián)以来(lái)，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金粤西是指什么地方融(róng)机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行(xíng)间市(shì)场交易商协会（下称“交易商(shāng)协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资(zī)工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口银行金(jīn)融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财(cái)信(xìn)托(tuō)共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体(tǐ)来(lái)说，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其(qí)中(zhōng)，大(dà)连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃券，且规模较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常(cháng)监(jiān)测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工商(shāng)银(yín)行(xíng)主承(chéng)销的多期(qī)债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进行自律(lǜ)调(diào)查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)的还(hái)有光大证券(quàn)、富国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融(róng)机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人(rén)和信(xìn)用(yòng)增(zēng)进机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家(jiā)机(jī)构被(bèi)暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了(le)其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树(shù)立市(shì)场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自(zì)觉维护银(yín)行间债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易能(néng)力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近期(qī)交易商(shāng)协会的(de)监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。