昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达(dá)成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息(xī)人士(shì)和另一名了(le)解谈判情(qíng)况(kuàng)的(de)人士称，最终可能达(dá)成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份(fèn)包(bāo)含几个(gè)关键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另(lìng)一位(wèi)消息(xī)人士(shì)称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自(zì)由支配开支的最高限额，包括军(jūn)费开支，但让议员们在(zài)未来几(jǐ)个月通(tōng)过正常的拨(bō)款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些议(yì)员表(biǎo)示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做(zuò)出减产决定(dìng)后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次面对面会议不太可(kě)能采(cǎi)取(qǔ)新的措(cuò)施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而(ér)是平衡价(jià)格，以确保生(shēng)产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他(tā)认(rèn)为(wèi)，目(mù)前(qián)的价格反映了市(shì)场对全(quán)球宏(hóng)观经济形势(shì)的评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新数据(jù)显示，交(jiāo)易员(yuán)们(men)完全押注美联储会在6月或(huò)7月的(de)某次会议上(shàng)再度加息(xī)25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基(jī)点，这代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次(cì)会议中美联储肯定会加(jiā)息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的(de)加息预(yù)期，由于美联储加息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今(jīn)晨(chén)收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期(qī)货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特(tè)7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九家市值突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿(yì)美(měi)元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两(liǎng)个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟(wěi)达创美股史上(shàng)最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高。

　　最(zuì)新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市(shì)场预(yù)期(qī)的65亿美元；调整(zhěng)后每股收(shōu)益(yì)为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二财(cái)季营收将达到110亿(yì)美(měi)元左右，较市场(chǎng)预期(qī)的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英(yīng)伟(wěi)达生产极(jí)度复(fù)杂的(de)人工智能(néng)计算任(rèn)务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主(zhǔ)导(dǎo)地(dì)位，该公司推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色(sè)系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并创(chuàng)下近半年或半年多以来(lái)新低。截至5月25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续(xù)重挫(cuò)，截至23点收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色(sè)商品在经(jīng)历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期货投研中(zhōng)心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记(jì)者(zhě)采访时(shí)表示，近期黑色系(xì)品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美(měi)联(lián)储5月(yuè)会议纪要来(lái)看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大宗商品价格(gé)普遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份(fèn)公布的(de)社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心(xīn)经济复苏的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济(jì)状况(kuàng)关联性较强的(de)黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也(yě)并无利(lì)多(duō)因素。黄科(kē)表示(shì)，从现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量(liàng)已经(jīng)见顶，但(dàn)随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行(xíng)业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及(jí)预期以及原料(liào)成(chéng)本持(chí)续下移导(dǎo)致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也已(yǐ)临近(jìn)淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产(chǎn)业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自(zì)今年(nián)3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢(gāng)材等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷(xiàn)”的(de)负(fù)向(xiàng)循(xún)环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需(xū)求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶(jiē)段(duàn)性(xìng)错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出现(xiàn)明显增长，同时(shí)预期中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低(dī)了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月初(chū)以来，钢材(cái)五大(dà)品种周度表观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下(xi一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗4px;'>一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗à)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨(dūn)，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的(de)问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题：一(yī)是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分；二是(shì)外(wài)需可能会(huì)大幅下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较(jiào)有限，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈(tán)及(jí)当前钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二季度以来国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买(mǎi)预期(qī)”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价格(gé)中已有体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求端(duān)利空(kōng)可能(néng)来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产量也面临继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政(zhèng)策不及预期(qī)后，国(guó)内(nèi)下一个相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济数据(jù)公布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑色(sè)商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤供应及铁矿石(shí)非主流矿(kuàng)发货均出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不过(guò)目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非(fēi)澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个条件：一(yī)是(shì)煤炭(tàn)价格(gé)止跌(diē)，从成本(běn)端(duān)对钢价形(xíng)成一(yī)定(dìng)支(zhī)撑；二是钢(gāng)厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后期供需平衡(héng)的预期。不过，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲(bēi)观，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势(shì)，整体(tǐ)易(yì)跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向(xiàng)循环(huán)，或(huò)将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂(zàn)延续(xù)，难(nán)有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货(huò)价格大幅(fú)下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫(yì)情初期的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加快调(diào)整，且目前(qián)距(jù)离2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库(kù)存和钢(gāng)材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果(guǒ)或(一kg等于多少斤 1公斤等于2斤吗huò)将在下半年(nián)显现(xiàn)、国际(jì)局(jú)势缓和以及国(guó)内(nèi)外(wài)价差(chà)有利于钢材出口再上台(tái)阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系(xì)商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前的(de)偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反(fǎn)弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存(cún)整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间后(hòu)，钢材价格下(xià)跌一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反弹(dàn)。

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