公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路径和(hé)投资思路(lù)也随(suí)之曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元(yuán)。

　　一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重(z夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物hòng)仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持(chí)有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用(yòng)很长一段时间(jiān)来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们(men)用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之(zhī)一在于可(kě)积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的(de)最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类(lèi)和(hé)C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常(cháng)化需要一个过程，特别是(shì)居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的(de)社融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据(jù)，多(duō)看看微观企(qǐ)业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全(quán)年股票市(shì)场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期(qī)内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的(de)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与(yǔ)全球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推(tuī)动(夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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