海通(tōng)策(cè)略认为，全A盈利(lì)拐点(diǎn)已(yǐ)现(xiàn)，23Q1全A归母净利润累(lèi)计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年(nián)增速(sù)为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为(wèi)8.8％，预(yù)计23年(nián)ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利(lì)增速持续(xù)下滑，利润向下游(yóu)转移；中游制造盈利增速走弱，TM一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者T降幅收窄，计(jì)算机和(hé)传媒表现(xiàn)亮眼；下游消费(fèi)盈利改善幅度(dù)放缓，券商(shāng)和保(bǎo)险盈利大增。 数字经济(jì)归母净利单季同(tóng)比已经开始回升(shēng)，AI和(hé)半导体(tǐ)产业盈(yíng)利(lì)有(yǒu)待改善(shàn)，其中受益于国产替代的(de)半导体材料和半导(dǎo)体设备维持较高增速，其中设备盈(yíng)利加速增(zēng)长；低碳经济景(jǐng)气度高位回落，新型电网盈利(lì)增速持续(xù)提升，主要受益于储能(néng)的(de)快速发展。

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