财联社(shè)5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创(chuàng)历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首饰品(pǐn)牌老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持(chí)续攀升(shēng)，引来众(zhòng)多(duō)投(tóu)资者的目(mù)光。国泰(tài)君安刘越男等(děng)人在4月23日研报(bào)中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)复苏(sū)节奏与弹(dàn)性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基数(shù)下黄金珠宝(bǎo)销售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐(zhú)步进入Q2同期低(dī)基数，金银珠(zhū)宝(bǎo)类(lèi)2023年3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步(bù)上行预期提(tí)振长期需(xū)求，存(cún)货(huò)增值提振毛(máo)利(lì)率，C端消费者黄金投资保值需求及加盟商(shāng)补货需(xū)求有(yǒu)望(wàng)释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始(shǐ)婚庆需求显著回(huí)补，同店开(kāi)店有望匹配(pèi)释放，长(zhǎng)三角地区表现尤(yóu)其值得(dé)期(qī)待(dài)；其三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块(kuài)行(xíng)情(qíng)的可(kě)持续性(xìng)，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际金价(jià)来看，全球(qiú)地缘政治的不确定(dìng)性、美(měi)国经济(jì)衰退的不确定性(xìng)等因素均有望(wàng)对(duì)金价形成长(zhǎng)期支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏的节(jié)奏(zòu)来(lái)看，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季将持续释(shì)放消(xiāo)费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看(kàn)，龙头公司有望凭借精准的产品定(dìng)位，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计，以及积极(jí)的渠道扩军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次张(zhāng)策略(lüè)下(xià)，持续提升市场占有率(lǜ)，平稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估(gū)值基本处于历史中枢水平(píng)，仍(réng)具有较大(dà)的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在(zài)研报中指出，预期(qī)国内金银(yín)珠宝市场规模未来将(jiāng)稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年超(chāo)过(guò)90万亿元，年复合增(zēng)长率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快(kuài)，年(nián)复合(hé)增(zēng)长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究(jiū)院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年也将(jiāng)保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠(zhū)宝行业的(de)产业链来(lái)看，主要包括上(shàng)游黄金、钻石等(děng)原材料供(gōng)应(yīng)，中游(yóu)的制造设计及下游的终端零(líng)售环节，其(qí)中下游环节的附加值较高，盈利能力较强军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次strong>。

　　国信证券研(yán)报中指出，下游(yóu)零售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率(lǜ)水平(píng)，黄金品(pǐn)类(lèi)零售毛利率(lǜ)10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率水平(píng)，产业链附加值高(gāo)，相关企业(yè)通过(guò)强势的渠(qú)道建设(shè)以提高市场(chǎng)份额，可以获得(dé)更加优化的盈利(lì)表现。

　　从竞争(zhēng)格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占率(lǜ)前(qián)十的集团中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易(yì)·威登(dēng)集(jí)团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国金银珠(zhū)宝行业头部(bù)公(gōng)司(sī)周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年的市占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行(xíng)业内(nèi)的CR10不断提升，于(yú)2021年超过(guò)了(le)30％。

　　据财联社不完全统计，相(xiāng)关上市公司包括(kuò)萃(cuì)华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基(jī)、老凤(fèng)祥(xiáng)和(hé)周大(dà)生等，具体情况如(rú)下：