近(jìn)日，广发(fā)、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下(xià)的中证国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为(wèi)时下(xià)热门主线(xiàn)的中特(tè)估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期此次央企主题(tí)的(de)ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面(miàn)助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司价值(zhí)重估，同(tóng)时，其也催化(huà)多个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上市新股，A股整体(tǐ)平均上涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位(wèi)数涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企业个股平均上涨近(jìn)9.61％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及合资企业(yè)仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前(qián)的国企(qǐ)股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用(yòng)电(diàn)学生党如何自W，如何自我安抚器(qì)、建筑(zhù)装饰板块个股均(jūn)值涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而(ér)基础化(huà)工、食品饮料、商(shāng)贸零(líng)售、轻工制造(zào)、美容护理(lǐ)板块个股则表现不佳。若分细分板(bǎn)块（申万二(èr)级）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅(fú)居前的(de)方(fāng)向为出(chū)版、影视院(yuàn)线、计算机(jī)设(shè)备(bèi)、养殖业、数字媒体板(bǎn)块(kuài)，而旅游(yóu)零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金属、电池板(bǎn)块个(gè)股(gǔ)平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块统计国企股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随(suí)着中特估行(xíng)情发酵月(yuè)余，部分高(gāo)位人(rén)气股近期也有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日(rì)至12日）行情统(tǒng)计，上海(hǎi)电(diàn)影(yǐng)、新华文(wén)轩(xuān)、中(zhōng)铝国际等多股回(huí)调(diào)近20％。从资金面来(lái)看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日(rì)学生党如何自W，如何自我安抚至12日）也一别此前(qián)连(lián)续6日加(jiā)仓(cāng)而减(jiǎn)持(chí)，不(bù)过，具体个股(gǔ)方面(miàn)，仍有(yǒu)不少(shǎo)个股获逆市(shì)加仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国(guó)石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油(yóu)、设计(jì)总院本周累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值修(xiū)复仍(réng)在(zài)演绎。短期行情在热点题材上体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效学生党如何自W，如何自我安抚(xiào)应。长期在(zài)国企改(gǎi)革的(de)深(shēn)度价值挖(wā)掘方(fāng)面仍有较大增长空(kōng)间。结合政(zhèng)策方向(xiàng)来(lái)看，未来的投资(zī)机会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专业化整合(hé)，以及(jí)存在优质资产注入上(shàng)市平台或重组预期的板块和标的，如(rú)军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前(qián)基本面(miàn)较弱，但因行业(yè)景气、周期上行等原因(yīn)，近(jìn)期有所改(gǎi)善(shàn)，并有(yǒu)望(wàng)持续(xù)向(xiàng)好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值(zhí)明(míng)显偏低，但是受(shòu)益业务预(yù)期(qī)与估值(zhí)逻辑变化(huà)，催生重(zhòng)估行(xíng)情，如公共事(shì)业(yè)领域(yù)与(yǔ)三大通(tōng)信运(yùn)营(yíng)商(shāng)等。重点关注行业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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