随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期(qī)市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌(líng)璐表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的进口量，3月纯碱进口数量超预期(qī)增(zēng)长。据夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(jù)她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口(kǒu)的大(dà)量增(zēng)长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量到(dào)港(gǎng)后直接进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一(yī)定程度上可能会导致下游厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来(lái)看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环(huán)比2月提升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提(tí)升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政(zhèng)治(zhì)冲突导致美国(guó)和(hé)土(tǔ)耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加上全(quán)球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积(jī)减产(chǎn)、我国出口市场新增南(nán)美(měi)和非洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随(suí)着国(guó)际能源(yuán)价格(gé)的(de)回(huí)落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增长态势(shì)，也确(què)实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口(kǒu)量在去(qù)年高基数的(de)基础上进一(yī)步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放量，今年出口量能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到(dào)，全球经济(jì)的衰(shuāi)退预(yù)期或导致全球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告(gào)诉(sù)记者(zhě)，相较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走(zǒu)弱(ruò)。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期(qī)市场(chǎng)的(de)反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度(dù)存在(zài)重心上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的(de)格局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可能还是优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出(chū)口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可(kě)能更低，对比国(guó)内价格偏低(dī)。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外(wài)的生(shēng)产线(xiàn)，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持(chí)高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是(shì)供(gōng)给海外其(qí)他地区，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯(chún)碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升(shēng)的(de)趋(qū)势(shì)仍是大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因此对于年度(dù)供需影响也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报价，随着(zhe)能源(yuán)价(jià)格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去年(nián)下降。“后(hòu)续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力(lì)，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格(gé)形(xíng)成牵(qiān)制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据(jù)超预期是国内纯(chún)碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为(wèi)，短期内市场悲(bēi)观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期(qī)的市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，出口走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示(shì)，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡(héng)相对宽松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下(xià)移(yí)会相对(duì)明显(xiǎn)。

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