金融界5月23日 万物皆周期(qī),周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周(zhōu)期轮回的(de)白糖(táng)期货(huò)正在迎来(lái)疯狂时刻。五一(yī)假期之前的(de)最后一个交易日，在(zài)郑(zhèng)州商品交易所交易的(de)白糖主力期货合约(yuē)收盘(pán)成功站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人遗憾(hàn)的是(shì)，如此关键的信(xìn)息湮没在五一假期(qī)的(de)兴(xīng)奋与快(kuài)乐(lè)之(zhī)中(zhōng)，并(bìng)未(wèi)引起市(shì)场关注(zhù)。直至(zhì)昨日（5月22日(rì)），白糖主力合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨(dūn)关口，市(shì)场资金(jīn)虎(hǔ)躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力(lì)合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元(yuán)/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上(shàng)一(yī)次白(bái)糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨大关(guān)还是6年(nián)半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的(de)白糖主力合(hé)约正在(zài)上演最(zuì)后的末日疯(fēng)狂，一天之内，白糖(táng)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)连(lián)破(pò)7000元/吨、7100元/吨(dūn)、7200元/吨三个关键点位，收盘(pán)大涨4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天(tiān)（11月29日(rì)），白糖主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周期高点，随(suí)即(jí)白(bái)糖(táng)期(qī)货(huò)开始一路狂跌(diē)，直至2019年年(nián)初才勉(miǎn)强止(zhǐ)住颓(tuí)势。

　　真的注意的(de)是，从白糖主力合约价格看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末(mò)、2023年春大约六年(nián)一次的白(bái)糖周期十分(fēn)准时(shí)，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期的(de)原因与白糖期货的种植周期有关(guān)，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一个(gè)种植周期，这从(cóng)根(gēn)本决定了白(bái)糖周(zhōu)期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期(qī)已经渐入高(gāo)潮(cháo)，据生意社(shè)显示，截至5月22日，白糖现货市场(chǎng)价格报6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对(duì)比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面，减产是(shì)大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖业协会发(fā)布的(de)全国食糖产销(xiāo)数据(jù)显示，2022年/2023年制糖期(qī)截(jié)至今年4月底(dǐ)，甜菜(cài)糖(táng)厂已(yǐ)全部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂(c436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡hǎng)除云南省有3家尚(shàng)在生(shēng)产(chǎn)外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广(guǎng)西等主产区陆续收榨。由于广西前期受不(bù)利(lì)天气影(yǐng)响，甘蔗单(dān)产降幅高(gāo)于预期，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖产量延续下(xià)滑趋势。

　　据农(nóng)业农村部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产量约9436742开头是什么银行 归属地，436742开头是什么银行的卡33万(wàn)吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西(xī)白糖产量约(yuē)530万吨，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供(gōng)需缺口(kǒu)超(chāo)过500万(wàn)吨。

　　短(duǎn)时间增产对白糖来说(shuō)并(bìng)不(bù)现实，由(yóu)于(yú)国内(nèi)糖(táng)料作物种植(zhí)面(miàn)积增(zēng)长有限(xiàn)，国内(nèi)糖(táng)料作物产量也增长缓慢(màn)且有限，我(wǒ)国(guó)食糖(táng)产(chǎn)量整体保持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在(zài)1000万吨(dūn)左(zuǒ)右。目前(qián)国内食糖(táng)消(xiāo)费量每年在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联合(hé)国(guó)粮食及农业(yè)组织(zhī)（粮农组织）发布的(de)报(bào)告显示，4月国际食(shí)品价格指数出现(xiàn)1年以来的首(shǒu)次(cì)回升，食糖、肉类及(jí)大米的世(shì)界报(bào)价(jià)上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数(shù)4月环比上(shàng)涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白糖全球主要生产国和地(dì)区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大(dà)利亚等，其中(zhōng)前十位食(shí)糖产量约占全球(qiú)总产量的76%；前(qián)四(sì)大出口国分别(bié)是巴西、泰国、澳(ào)大利亚和印度(dù)，整体贸(mào)易量占(zhàn)全(quán)球比重(zhòng)超过67%。

　　但是作为全球主要产糖国之一(yī)，印度正面临甘蔗(zhè)产量下降危(wēi)机，加上政府实施(shī)的出口限制(zhì)，世界(jiè)各地的糖价可能会进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白(bái)糖龙头股(gǔ)中粮(liáng)糖业、南(nán)宁(níng)糖业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨，收盘大(dà)涨(zhǎng)超4%。截(jié)至目前，今年以来，中粮糖业累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁(níng)糖业年内涨幅超过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约(yuē)是(shì)否会重蹈覆(fù)辙，还是(shì)继续挑战极(jí)限，市场(chǎng)将会给(gěi)出答案(àn)。

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