公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集(jí)披露期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易(yì)方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披(pī)露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基(jī)金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒(jiǔ)股进行了不同(tóng)的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式(shì)出(chū)色、行业(yè)格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优质公司(sī)。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一点是，投(tóu)资者可以用(yòng)很(hěn)长一段(duàn)时间来(lái)充分(fēn)观察公司(sī)的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在(zài)于可积累性。如果只是针对(duì)某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择(zé)一条可积累的(de)“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票(piào)。

　　武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百刘彦春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背(bèi)景。经(jīng)济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需(xū)要(yào)时间修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债表、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除(chú)了继(jì)续关注整(zhěng)个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正确(què)的事(shì)，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化(huà)可以让内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们对全(quán)年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未来将(jiāng)继(jì)续保持合(hé)同(tóng)约(yuē)定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业(yè)中寻(xún)找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会(huì)。”刘彦春进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘(jué)人工(gōng)智(zhì)能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度(dù)兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十大(dà)持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的(de)稳增长政策(cè)落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范围(wéi)内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价(jià)比的优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司。”谢治宇(yǔ)表示。

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