金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃了“中特估(gū)”概念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代化中(zhōng)促进金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢金融股，大金(jīn)融板块(kuài)开启加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及涨停，收盘大(dà)涨超过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体发(fā)威下，上(shàng)证综(zōng)指午后迅速(sù)翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创(chuàng)业板(bǎn)一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机(jī)构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对(duì)此中(zhōng)金(jīn)策略指出，部分(fēn)高(gāo)分红(hóng)国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩(kuò)散过(guò)快(kuài)过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后(hòu)步入(rù)了热(rè)度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次(cì)单月(yuè)净流(liú)出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但(dàn)较前(qián)3个月的(de)平均水平仍有较大(dà)差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机(jī)构(gòu)资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特征已演绎(yì)到极致(zhì)，涨(zhǎng)幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的经济预期下修过(guò)程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度(dù)博弈(yì)降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买(mǎi)方更加激(jī)进。据券商中(zhōng)国报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理(lǐ)表示许多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没(méi)有配(pèi)置的(de)吸引力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估值(zhí)的(de)角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中(zhōng)特估的(de)理由，但当一(yī)只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三(sān)个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资(zī)金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金(jīn)密72小时是几天，72小时是几天几夜(mì)集发(fā)售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售了短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额(é)总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将(jiāng)启(qǐ)动比(bǐ)例配(pèi72小时是几天，72小时是几天几夜)售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品的首募规模(mó)上限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今年全市场规模增长倍数最高(gāo)的(de)ETF。

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