昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印被成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布(bù)公(gōng)告称，公司收(shōu)到广(guǎng)东省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深(shēn)圳国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的(de)执(zhí)行通知书(shū)。本公(gōng)司、本公司附属公(gōng)司(sī)，即(jí)广州市(shì)凯隆置业有限公(gōng)司，以及本公司控(kòng)股(gǔ)股东及执(zhí)行董事许家印是该执(zhí)行通知(zhī)的(de)被(bèi)执行人。

　　公(gōng)告称，该仲裁(cái)涉及(jí)和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期(qī)间与(yǔ)相(xiāng)关被申请人签订有关(guān)恒大地产集团(tuán)有限公(gōng)司的增资(zī)及相关(guān)协(xié)议，向恒大地(dì)产增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对(duì)深(shēn)圳经济特区房(fáng)地产（集(jí)团）股份有限(xiàn)公司的重(zhòng)组计划，仲(zhòng)裁申请(qǐng)人要求本公司(sī)、恒大地产、广州凯隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增资(zī)协议项(xiàng)下的回购(gòu)承(chéng)诺(nuò)及支付(fù)尚(shàng)欠分红、违约金及收益(yì)。

　　根据(jù)该执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产(chǎn)2020年度分(fēn)红的差额补(bǔ)足款约人民币2.01千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升4亿元，并承担(dān)违约金(jīn)约人民(mín)币5153万(wàn)元；（2）许1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升(xǔ)家(jiā)印(yìn)、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付(fù)仲(zhòng)裁申请(qǐng)人(rén)持有恒大地(dì)产(chǎn)自(zì)2021年(nián)2月(yuè)1日(rì)起计至完成回(huí)购的补偿(cháng)约人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家(jiā)印支付约人民币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执(zhí)行(xíng)费(fèi)。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名(míng)市场和法律人(rén)士称(chēng)，通过(guò)仲裁(cái)和执行寻(xún)求解决是市场化、法治化解决(jué)恒大集团债务(wù)问题的(de)必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者之间(jiān)就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山一角(jiǎo)。接下来，如果不能(néng)妥(tuǒ)善(shàn)解决(jué)被(bèi)执行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可(kě)能从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限(xiàn)制高消费，成(chéng)为“老赖(lài)”。

　　美联(lián)储官员暗示(shì)支持进一步加(jiā)息，美国(guó)长期(qī)通胀预(yù)期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有(yǒu)一位美(měi)联(lián)储(chǔ)官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果(guǒ)通(tōng)胀(zhàng)维持在高位，可(kě)能需要(yào)进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今(jīn)的关键数据并未(wèi)让她相信物价压力正(zhèng)在消(xiāo)退(tuì)。鲍(bào)曼称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧货币政策以获(huò)得足够的限(xiàn)制性(xìng)货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼(màn)的讲话主要集中在(zài)近期(qī)美(měi)国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利率需(xū)要在一(yī)段(duàn)时间内保(bǎo)持足够的限制性，以降低通(tōng)胀，并创造条件，支持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜(yè)公布的(de)美(měi)国消费者的长期通胀预期在初(chū)意外加速(sù)至12年(nián)高位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化(huà)，创下(xià)六个月新(xīn)低(dī)，反映出人们对美国经济前景的担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据上，美国(guó)5月密歇根大学消费者信心指(zhǐ)数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以来最低，大幅不及(jí)预期的63，前(qián)值63.5。分项指数(shù)方面，现况指数初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注的(de)通(tōng)胀预期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该(gāi)短期(qī)通(tōng)胀预期较4月略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时(shí)3.6％的(de)水平(píng)。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据(jù)悉，美(měi)联储密切(qiè)关注长期(qī)通胀预期(qī)，因为该预期(qī)可能会自我实现，并(bìng)导(dǎo)致通(tōng)胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场认为是长期通胀预期松动的表现(xiàn)，在美联储当(dāng)时决定激(jī)进加息75个基点中(zhōng)起到(dào)了重要作(zuò)用(yòng)。美联储主席鲍威尔(ěr)在当(dāng)月的新(xīn)闻发布会上表示，通(tōng)胀预期的(de)回升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联(lián)储保(bǎo)持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回(huí)落

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄金(jīn)、白银期货价格(gé)持续下(xià)跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货(huò)价格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约(yuē)期(qī)银(yín)连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来最(zuì)大单周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟随下跌，截(jié)至收(shōu)盘，黄金期货(huò)主力(lì)2308合(hé)约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安信期货投资咨询部高级分析(xī)师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的美(měi)国(guó)4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期(qī)及前值(zhí)，叠加美国当周首次申请失业(yè)金人数超预期抬升(shēng)，表现不佳(jiā)的数据使得投资(zī)者(zhě)对(duì)美国经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽然这使得市场避险情绪(xù)升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济预期对大宗商品(pǐn)整体形成压(yā)力，另一(yī)方(fāng)面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内(nèi)高位，其中(zhōng)金价更是在历史(shǐ)高(gāo)位运(yùn)行，这使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性(xìng)价比降低，已不及同为避险(xiǎn)资产(chǎn)的美元，避(bì)险资金(jīn)对美(měi)元(yuán)配(pèi)置增加，贵金属关注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵金属的前(qián)期利好因素(sù)已被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结压力也明显增加。“多(duō)重利空因素交织，贵(guì)金属价格(gé)明显(xiǎn)回(huí)落(luò)。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步(bù)回落(luò)，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策(cè)发挥作用和实现通胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内没有降息的(de)理(lǐ)由，扭转(zhuǎn)了市场对(duì)美联(lián)储可(kě)能很快开始降(jiàng)息的预期，从(cóng)而推动(dòng)美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下(xi1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升à)跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁(dīng)沛(pèi)舟表(biǎo)示，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价(jià)格仍将(jiāng)维持(chí)偏强格(gé)局。当前国(guó)际货币体系表现出去美(měi)元化的运行(xíng)趋势，美元在各国国际储备中的权(quán)重下降(jiàng)，央(yāng)行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄金是重要的选项，这对(duì)黄金的(de)实物需求有非常积(jī)极的推动作(zuò)用。此外，当前全球宏(hóng)观经(jīng)济前景不(bù)乐观，避险配置将增加，这(zhè)也(yě)对贵(guì)金(jīn)属价格形成(chéng)一定支撑(chēng)作(zuò)用(yòng)。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前(qián)美联储(chǔ)与市场(chǎng)就年内美(měi)元货币政策预期(qī)有较(jiào)大分歧，但持续相对高利率的环境下，美国的经济及(jí)金(jīn)融领(lǐng)域的压力必然逐步(bù)增加，这从今年美国银行(xíng)业风险事件上可见一斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美联储(chǔ)与(yǔ)市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收敛(liǎn)情况会对(duì)贵金属价格(gé)产(chǎn)生一定影响，需(xū)持续关注美联储货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美(měi)联储货币政策和避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美(měi)国(guó)核心通胀依然较高，美(měi)联储年内(nèi)降息的预期下降，美(měi)元指数连续下(xià)跌后(hòu)存在反弹的(de)要求(qiú)，短期(qī)将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分(fēn)析(xī)称。

　　一德期货贵(guì)金属(shǔ)分析师(shī)张晨表示，对比2011年(nián)美国主(zhǔ)权(quán)债务危机(jī)时(shí)期的各环节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将于(yú)6月(yuè)初到(dào)来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间(jiān)里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最(zuì)后(hòu)一周前仍未能取得进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)无法(fǎ)在截止(zhǐ)日前形成正(zhèng)式法案(àn)进而导致评级下调(diào)情形出现，将会对(duì)市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击(jī)。而在(zài)此之前，避(bì)险情绪升温可能令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属(shǔ)性(xìng)更强，因此(cǐ)其对(duì)经济衰(shuāi)退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性高(gāo)于黄(huáng)金。

　　华泰期货贵(guì)金属(shǔ)研究员师橙(chéng)表示(shì)，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据(jù)同(tóng)样(yàng)不理(lǐ)想，这激(jī)发了市(shì)场再(zài)度对经济展望(wàng)担忧的交(jiāo)易动机(jī)，而在此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等此前(qián)相对高(gāo)位的品种(zhǒng)受到(dào)“狙(jū)击”。“白(bái)银工业属性相较于黄金更强，且价格弹性也更大(dà)，因此，在(zài)工业品表现疲(pí)弱(ruò)的(de)情(qíng)况下，白银价(jià)格受到的拖累更(gèng)为(wèi)显著(zhù)。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观经济展望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银在此过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大方向而(ér)言，白银仍将逐(zhú)步(bù)趋(qū)同(tóng)于(yú)黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加息后，大概率(lǜ)将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽(kuān)乃至降息的预(yù)期会逐(zhú)步增强，叠加目前市场对于未来经济展望存在较大担忧，在这样的背景下(xià)，黄金仍值(zhí)得(dé)配置。而白银价格虽(suī)然可能(néng)会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市(shì)需要(yào)关注美联(lián)储货(huò)币政策拐点何时出现、海外(wài)银行(xíng)业(yè)风险事(shì)件是否会持续发酵。同时，国内工业品在(zài)价(jià)格(gé)大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下游(yóu)补(bǔ)库意(yì)愿(yuàn)，倘(tǎng)若(ruò)下游买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那么(me)对于白银而(ér)言也是相对有利(lì)的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性(xìng)库(kù)存处(chù)于低(dī)位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强(qiáng)于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白(bái)银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资、工(gōng)业增加值和消(xiāo)费品零(líng)售。”程伟(wěi)说。（本(běn)文有删减）

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