今年以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产品(pǐn)收益颇丰(fēng)。数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年(nián)美股科技反弹(dàn)明(míng)显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的大(dà)发展。当前，全球(qiú)产业界和资本市场都在积极妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确拥抱(bào)这新一轮的数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，而美(měi)股(gǔ)科技(jì)股汇集了全球最头(tóu)部(bù)的(de)AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　美股(gǔ)科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收益霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产品中，仅有一只(zhǐ)中(zhōng)韩半(bàn)导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)主题产品。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年内回报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)该产品主投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三(sān)大重仓持股股票分别(bié)为微(wēi)软、英伟达和超威半(bàn)导体，其中微(wēi)软持仓数(shù)量相(xiāng)较(jiào)于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股(gǔ)了(le)英(yīng)伟达、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF、国泰(tài)纳斯(sī)达克100、易方(fāng)达标(biāo)普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯(sī)达克100美(měi)元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大(dà)重仓股中占比较高(gāo)的多是美股(gǔ)科技股，另(lìng)一部分所跟踪的(de)指数主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示(shì)，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其是纳(nà妥帖还是妥贴，妥帖和妥帖哪个正确)指ETF表现较好，也许更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其他大型(xíng)语言模型引发(fā)的人工智能热潮推(tuī)动了(le)美股大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯(sī)达克(kè)100指数前(qián)20大权重(zhòng)股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关的软硬件公司，今年全球AI应用热潮也(yě)都是由这些公(gōng)司掀起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股贡献了纳斯达克100指数(shù)约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅(fú)。

　　“围绕(rào)人(rén)工智能的(de)全球投资热浪全(quán)面席卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引(yǐn)发(fā)了科技(jì)股的全面看(kàn)涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公(gōng)司因为二季度营收超预期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今(jīn)年(nián)AI概(gài)念的(de)火热，持续推动了中美(měi)市场相关板块(kuài)的持续上涨(zhǎng)。”刘杰(jié)补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部基金经(jīng)理(lǐ)万琼也认(rèn)为，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益亮眼(yǎn)，主要还是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来(lái)的涨(zhǎng)幅都接近28％了，这个指数基本囊(náng)括了(le)美股绝大多数AI相关标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值(zhí)提升

　　看好(hǎo)长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽管年内(nèi)美国科技(jì)股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周5月(yuè)23日美国三大股指全(quán)线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达等(děng)多只大(dà)型科技股(gǔ)普跌；而到了(le)5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指(zhǐ)数(shù)、纳指均收涨(zhǎng)。英(yīng)伟(wěi)达、微软(ruǎn)、苹(píng)果(guǒ)等(děng)科技(jì)股股价也开始回调，其中(zhōng)英(yīng)伟达(dá)大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价(jià)也创下历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美股科(kē)技股震荡上涨的(de)走势，广发(fā)基金(jīn)刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时(shí)受到有利因素以及不利因素影(yǐng)响，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息政策博弈(yì)带来的不(bù)确定担忧，市场(chǎng)担(dān)心重演2011年美(měi)国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美(měi)国(guó)总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人(rén)在最(zuì)后一刻(kè)通过提高债务上限和削减赤(chì)字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难(nán)，但由此产生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一(yī)大经济体的偿债(zhài)能力，投(tóu)资人多半认为(wèi)美债几近零风险。此外(wài)，美联储对于未来暂(zàn)停加(jiā)息以及可(kě)能的降(jiàng)息均存(cún)在分歧，对美股短期走(zǒu)势也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概念以及算(suàn)力应(yīng)用对相关软硬件科技公司营收(shōu)的提(tí)振，以及未来应用全面支撑(chēng)着科(kē)技公司发展，都是积极的。当前众多云公司竞(jìng)相部署(shǔ)AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需(xū)求(qiú)一二季度(dù)“稳(wěn)固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升(shēng)级迭代，未(wèi)来支撑力度或将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股(gǔ)科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大科技(jì)龙头为例，一季度净利(lì)润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头业绩均低于(yú)预期。来自于宏观经济的逆风(fēng)、美元走(zǒu)强等问题是(shì)科技股业绩承压的主要因素(sù)。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观压力(lì)，积(jī)极通过(guò)削减开支(zhī)、降本增(zēng)效的(de)方式(shì)提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技(jì)创新仍是(shì)抵御周期的最(zuì)强劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰(tài)基金举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生(shēng)成式人工智(zhì)能（AIGC）迅速(sù)成为(wèi)新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及(jí)的产业链也迅速(sù)成为全(quán)球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公(gōng)司股价均(jūn)实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企业巨头(tóu)们已通过持之以恒的研(yán)究创新，逐(zhú)渐具备从(cóng)量变到(dào)质(zhì)变(biàn)的(de)厚积薄发能力，从而有望在(zài)中(zhōng)长期(qī)持续推动自身不断成长进化(huà)。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球最(zuì)头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季度(dù)AI技术(shù)和产品的推广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带动(dòng)估值的提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博时基金万琼表(biǎo)示，科(kē)技板块(kuài)代表人类(lèi)未来发展的方向，看好这个板块长期增(zēng)长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技公(gōng)司又是引领全球科(kē)技(jì)的发展(zhǎn)，美股科(kē)技板块还(hái)是(shì)具(jù)有(yǒu)很好的长期投资(zī)价值。投(tóu)资者可以考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股(gǔ)也有需(xū)要注(zhù)意的风险，包括货(huò)币政策的走向(xiàng)、银(yín)行危机的后续等。投资者应根据自身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚持长期投(tóu)资(zī)、定期定(dìng)投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰认为，美(měi)国(guó)作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类市场相关(guān)性低，从(cóng)分散投资的角度来(lái)看(kàn)，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大(dà)部(bù)分投资者看(kàn)好美股科技股、生物(wù)制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代(dài)表(biǎo)性更好，更符合美股的特(tè)征，历史收益率也更好。“鉴于市场风(fēng)险和投资机(jī)会，建议投资者结合自身风险承(chéng)受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定(dìng)投(tóu)的方式参与，或(huò)许(xǔ)是一种体验更(gèng)好的方式。”

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