金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升级版本——“金(jīn)特估(gū)”来了！

　　午后上证报(bào)发(fā)布一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点(diǎn)燃了“中(zhōng)特(tè)估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量(liàng)发(fā)展”。参(cān)会机构包括银行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过(guò)9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻(fān)红(hóng)，邮(yóu)储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估(gū)的后续走势(shì)，机(jī)构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短期(qī)交易(yì)扩散过快过(guò)多，股息支付能力相对较弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着整体(tǐ)高分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入了(le)热(rè)度很高、波动(dòng)很(hěn)大(dà)但是区(qū)间(jiān)回报不明(míng)显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转(zhuǎn)。配置型外(wài)资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持续(xù)增量(liàng)机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐(nài)心(xīn)，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了业绩(jì)驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖(mài)方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽(jǐn)管(guǎn)从估(gū)值的角(jiǎo)度(dù)而(ér)言许多(duō)市(shì)场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多(duō)个km是公里吗，1km等于多少公里继续买入中特(tè)估的理由，但当一(yī)只中特估龙头股在(zài)两三(sān)个(gè)交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发(fā)基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内(nèi)资金净流入也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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