金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年(nián)的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的(de)最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日(rì)本(běn)股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都(dōu)黯淡收场，但是似乎(hū)这次有(yǒu)点不(bù)一样的(de)味道，“股神”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所集团(t再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了uán)，4月(yuè)海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也(yě)包括在(zài)3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公(gōng)司每家略高(gāo)于(yú)5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大(dà)了对(duì)日本五大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有(yǒu)的股(gǔ)票比在(zài)美国以外任何其他(tā)国家都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红，在(zài)某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业(yè)务，同时(shí)我们(men)还能通(tōng)过融(róng)资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问(wèn)题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席苏(sū)世民拜访了日本首相岸田文雄(xióng)。黑石集团两年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯(sī)也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金(jīn)融(róng)时报》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本(běn)泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如(rú)今(jīn)似(shì)乎(hū)局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市(shì)，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后马后炮(pào)的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的(de)角色，同(tóng)时日本(běn)在芯(xīn)再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格局(jú)，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景下(xià)反而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本监管层(céng)的(de)助(zhù)推也(yě)是一(yī)股不容忽视(shì)的(de)力(lì)量(liàng)。日本(běn)监管层持续推动(dòng)企(qǐ)业经营能(néng)力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大(dà)量(liàng)个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价(jià)值和资本(běn)效(xiào)率从而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股(gǔ)市(shì)开(kāi)始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标”的高(gāo)盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本(běn)可能(néng)正接近十年一(yī)遇(yù)的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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