总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本市场产品体(tǐ)系，文章真实身高，文章个人资料简介丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也发布消息，将(jiāng)在中国证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为科创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新(xīn)投资带来风险管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和(hé)风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品(pǐn)的(de)规(guī)模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管理(lǐ)工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会消息显示，为健全多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数(shù)的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水(shuǐ)平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的(de)重(zhòng)要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断提升服务实体经济质效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的(de)二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融(róng)支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市(shì)公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根(gēn)据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和(hé)流动性(xìng)、推进科创板(bǎn)做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革(gé)试验田作(zuò)用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工作，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实(shí)施了投资(zī)者(zhě)适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限(xiàn)额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，上(shàng)交所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根据(jù)科创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在中(zhōng)国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交(jiāo)所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模(mó)和(hé)流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权(quán)试(shì)点以来，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士对文章真实身高，文章个人资料简介此表示，目前我国已经推出(chū)了不(bù)同类(lèi)型(xíng)的(de)期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的(de)市(shì)值的公司和(hé)投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创板(bǎn)市场(chǎng)的宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格(gé)投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满足不同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权的合约标(biāo)的(de)都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目(mù)前(qián)管理(lǐ)规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规(guī)模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ET文章真实身高，文章个人资料简介F期权(quán)的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投(tóu)资(zī)人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业(yè)内人士分析，相关(guān)合约标的(de)纳入ETF期(qī)权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应(yīng)的风(fēng)险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来(lái)。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产品交易需求，流动(dòng)性进一步提高，进而促(cù)进规模的(de)提升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工具，有利于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注度，这也(yě)会(huì)让相应的(de)龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进(jìn)一步巩固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不(bù)断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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