总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会(huì)官网消(xiāo)息(xī)，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场(chǎng)的科技创新投资带来(lái)风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多元(yuán)化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监(jiān)会消息显示(shì)，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活(huó)力，满足多(duō)元(yuán)化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实(shí)体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)官网(wǎng)也发(fā)布(bù)消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规(guī)划(huà)《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战略的重(zhòng)要举措，对(duì)促(cù)进科创板企业进一(yī)步发(fā)挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化(huà)。

　　上(shàn哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音g)交所表示，目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理工具(jù)，上交所根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)需求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管机(jī)构还积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多举措(cuò)确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会表示，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交(jiāo)所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额(é)制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实(shí)做(zuò)好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，作为(wèi)股票市场的(de)基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的(de)风险管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投(tóu)资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品种，不同(tóng)品种对应市(shì)场不同的市值的公司和(hé)投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市场的(de)宽(kuān)基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记(jì)者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头(tóu)产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合(hé)约(yuē)标的(de)。

　　而从(cóng)目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国(guó)内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名(míng)。另(lìng)外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音元，在同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合(hé)约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出(chū)优势(shì)。”上(shàng)述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关(guān)合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权，将对该ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可(kě)以借助相应的(de)风险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在投资层(céng)面的(de)配套策(cè)略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分发挥上述(shù)作用，可(kě)以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高，进(jìn)而(ér)促(cù)进(jìn)规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具(j哥哥的日文怎么念，哥哥的日文中文谐音ù)，有(yǒu)利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理称。

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