美(měi)国债务违约的风险比以往任何(hé)时候都要(yào)大，并有可能将全(quán)球市(shì)场(chǎng)推(tuī)入(rù)一个全新(xīn)的痛(tòng)苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护自身(shēn)的(de)财(cái)富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄今为(wèi)止的首选，以防华盛顿(dùn)在(zài)债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能履行(xín抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲g)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美国国(guó)债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付——只(zhǐ)是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便(biàn)在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债务上(shàng)限危机中，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎的是比特(tè)币——被(bèi)一些投(tóu)资者视(shì)为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都(dōu)将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所(suǒ)经历的(de)最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违约保险成本(běn)已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这(zhè)仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有(yǒu)可(kě)能(néng)无(wú)法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好(hǎo)——先是(shì)受(shòu)到(dào)中国买家不断增(zēng)长的(de)需求的提(tí)振(zhèn)，然(rán)后是银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约引发的避(bì)险(xiǎn)需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲me)，专业人士意(yì)见(抖音音乐排行榜，2022年最好听的十首最火歌曲jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国国债收益(yì)率上周收(shōu)于3.46％，较(jiào)今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可(kě)能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获(huò)得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推(tuī)至(zhì)了当时的创纪(jì)录低(dī)点，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元(yuán)的(de)全球(qiú)股票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对(duì)标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那(nà)么悲观(guān)。道明(míng)证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会(huì)带来(lái)提高债(zhài)务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的(de)人表(biǎo)示(shì)，如(rú)果美(měi)国(guó)政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要(yào)储备货币的(de)地位将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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