近(jìn)期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷行(xíng)动。记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动(dòng)。透露什么(me)信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材(cái)料(liào)中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗(liáo)健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要(yào)的(de)机会。中国在电(diàn)动汽车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动(dòng)汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在中国(guó)销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中(zhōng)国平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各(gè)自(zì)的领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用于电池和(hé)电机(jī)温控的(de)关(guān)键组件的(de)生产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在(zài)法规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓幅一个男人出轨了还爱自己的老婆吗度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德时(shí)代于2023年一(yī)季度(dù)实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资(zī)金净流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的(de)其它个(gè)股还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持(chí)有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生(shēng)命(mìng)周期和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也可(kě)能是错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率。宁德时代(dài)和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商(shāng)的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基(jī)对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opp一个男人出轨了还爱自己的老婆吗ortunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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