财(cái)联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社(shè)记者从业内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险公司(sī)开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求(qiú)新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为，主体调(diào)节在先(xiān)，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着(zhe)陆(lù)。

　　新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆(lù)续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效(xiào)，监管央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集(jí)险企(qǐ)进行调研会的后续(xù)。3月21日(rì)财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负债质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险行(xíng)业(yè)协会以及(jí)多(duō)家保险公司开展(zhǎn)调(diào)研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司(sī)负债成(chéng)本(běn)情况(kuàng)，以(yǐ)及降低责任准备金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价(jià)、存量(liàng)业务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化等(děng)的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座谈会。其中，北(běi)京(jīng)参(cān)会(huì)的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南京参会(huì)的(de)保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合(hé)众人寿(shòu)、国(guó)富(fù)人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会(huì)的(de)一位总精算师表示，各(gè)险企(qǐ)基本就(jiù)降低责任准备金评估利率达成共识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建议分阶段调整，比如普(pǔ)通(tōng)型(xíng)长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金(jīn)评(píng)估利(lì)率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人(rén)士对(duì)财(cái)联社记者表示(shì)，此次主要涉(shè)及新开发产品的(de)定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，我国(guó)险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例(lì)稳步提升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资比例持(chí)续回(huí)落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和优(yōu)质(zhì)非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场波(bō)动率较大、对(duì)投(tóu)资(zī)收益率影响较大。近(jìn)年监管按产品类(lèi)型(xíng)调(diào)整评估利率、防范化(huà)解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已(yǐ)就降低责(zé)任准备金评估利率达成(chéng)共识(shí)。

　　东吴证券非银团队(duì)此前曾(céng)表示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难(nán)以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调(diào)整评(píng)估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公(gōng)司为了和银行竞争，长期(qī)保险的(de)预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全(quán)面叫停高预(yù)定利(lì)率产品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险(xiǎn)保单的预定利(lì)率调整(zhěng)为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差(chà)损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力(lì)，险企(qǐ)销售(shòu)大量高负债成本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总(zǒng)署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售(shòu)大量对利(lì)率(lǜ)敏感的(de)低利润(rùn)产品；同时市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低(dī)利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调(diào)预定利率的(de)方(fāng)式(shì)来避免利(lì)差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加(jiā)剧(jù)，寿(shòu)险行业面临着潜在(zài)的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋(qū)严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低(dī)负债端成本。

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