编者按(àn)

　　本周，2023年一季报公募基金(jīn)披露落幕(mù)，基(jī)金经(jīng)理的调仓路线被完整(zhěng)曝(pù)光(guāng)。首季行(xíng)情变化以春(chūn)节(jié)为轴，节(jié)后市场热点从(cóng)复苏线(xiàn)逐渐(jiàn)发散(sàn)到(dào)中特估、人工智(zhì)能、机械制造等多(duō)个(gè)领(lǐng)域，尤其是AI的里程(chéng)碑(bēi)式突破带火了科技一众赛道，这让一季度公(gōng)募仓(cāng)位顺势而为(wèi)变化(huà)明显(xiǎn)。

　　在国内的公(gōng)募基金中，科(kē)技成长阵营中(zhōng)的旗手之一冯明远，目前在管(guǎn)的产品从(cóng)10只缩减到6只，虽(suī)然开(kāi)年迄今业绩较为一般，但(dàn)是在管规模仍维持在230亿(yì)元的水平线上(shàng)。从第一季度(dù)的(de)调仓来看，在他的成(chéng)名作信澳新能源产(chǎn)业最新季报中，保(bǎo)留了上一季度的七只重仓，同时(shí)用中(zhōng)伟股份(fèn)、华阳(yáng)集团和祥(xiáng)鑫科技替换(huàn)了比(bǐ)亚迪、斯莱(lái)克和(hé)保隆科技，可(kě)以看(kàn)出其坚守新能源(yuán)的大框(kuāng)架，在细分赛道中(zhōng)不断寻(xún)找性价(jià)比更优的领域。

　　对(duì)比看“常青树”老(lǎo)将(jiāng)朱(zhū)少醒，一季(jì)报中(zhōng)他仅(jǐn)仅(jǐn)调换了(le)两处标的，用金域(yù)医(yī)学和蓝晓科(kē)技替换了药明康德(dé)和(hé)瑞丰新(xīn)材(cái)，特别是(shì)合成树脂板(bǎn)块的蓝(lán)晓科技(jì)成为(wèi)年内(nèi)大黑马，股价迄今上涨超过(guò)30％，同时他保持了对喝酒吃药大类赛道中龙(lóng)头的持(chí)续青睐(lài)，茅(máo)台持股量与上季持平稳居首位(wèi)。而(ér)他也一如既往地表示，会在优质的(de)股票里寻找价值，去翻更(gèng)多的石头(tóu)。众所周知，三大白(bái)酒龙头是(shì)多位(wèi)顶流的(de)最爱(ài)，“酒神(shén)”之一的(de)刘彦春在其(qí)成名作(zuò)景顺长城新兴成(chéng)长中，前三大重(zhòng)仓就依(yī)次是茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足(zú)见其白(bái)酒信(xìn)仰之深。

　　整体来看，消费和(hé)新能源在公募基(jī)金组(zǔ)合配(pèi)置中的压舱(cāng)石地(dì)位(wèi)依然(rán)稳(wěn)固，同时中(zhōng)特估(gū)、芯(xīn)片、软件、机械制造成进攻热点，公募(mù)在经历去年(nián)的整(zhěng)体业绩低谷后，今(jīn)年竭力寻求组(zǔ)合(hé)的α。值得关注的是，公募名将们对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红(hóng)也有(yǒu)冷思考。“AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动(dòng)。目前(qián)TMT板块的交易占比(bǐ)已经(jīng)超过了40％。交(jiāo)易占比创新高代表了(le)主线行(xíng)情(qíng)确立，但(dàn)我们认(rèn)为(wèi)太阳底下没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个阶段也总(zǒng)会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台(tái)

　　李晓(xiǎo)星(xīng)增配(pèi)次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在管两只A股基(jī)金、两只QDII基金。《红(hóng)周刊》统计了其最新(xīn)公布的两只A股基金一季报，在管理(lǐ)时(shí)间更长的易方达蓝筹精选混合中，3月31日时(shí)前五大重仓的占比均(jūn)超(chāo)过了(le)9.5％接近顶(dǐng)配(pèi)，这其中除去腾讯外全部为(wèi)白酒(jiǔ)，不(bù)过除(chú)去加仓(cāng)茅台外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)减持了五粮液、泸州老窖、洋(yáng)河股份。相(xiāng)似的一幕也出现在他(tā)管理的易方达优质企业三年上。

　　该基(jī)金的一季报显示，仅是前五大的重仓次序有所不同，而实际上腾讯(xùn)和茅(máo)台同以占比9.93％并列第一位。同时(shí)， 除去加仓茅台(tái)外(wài)，张坤也是小幅减持了另外三大白酒标的。再看另外(wài)的半壁(bì)重仓股，港(gǎng)交所、美团、伊(yī)利、招行均是(shì)持续上(shàng)榜的(de)老面孔(kǒng)，惟一的(de)变(biàn)化是(shì)他用(yòng)中(zhōng)国海洋石油替(tì)换(huàn)了上(shàng)一季的药(yào)明生物。

　　张(zhāng)坤在季报中也对(duì)调仓思路有所阐述：“基金(jīn)在一季度股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。个股方面，我(wǒ)们仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

　　无(wú)独有偶，银华基(jī)金的明(míng)星基金经理李晓星，在和张萍合管的银华盛世最(zuì)新季(jì)报十(shí)大重仓中(zhōng)，持(chí)有7只白酒股(gǔ)。对比上一季(jì)度仅有三大白酒龙头和古(gǔ)井贡酒来(lái)看，这一季其新进重仓(cāng)了(le)山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此推断(duàn)，其思(sī)路可能是想利(lì)用次(cì)高端和地产酒来增加组(zǔ)合的进攻弹性(xìng)。同时，其(qí)重仓的(de)另三只非白酒标的为爱美(měi)客、安(ān)井食品、海大集团，而(ér)这三者在上一季(jì)度(dù)就是前十中的(de)标(biāo)的(de)。

　　对此，李(lǐ)晓星在季(jì)报中强(qiáng)调：“复苏仍然是(shì)主线，进入(rù)二季度(dù)，改善弹性会加大。方向上，最(zuì)看好餐(cān)饮相关链条，白(bái)酒、啤(pí)酒、速冻、烘培、调味(wèi)品等(děng)供应链，餐(cān)饮的恢复是确(què)定的(de)；其次，看好(hǎo)线(xiàn)下场景恢复后(hòu)，需求相(xiāng)对刚(gāng)性的医美以及消费(fèi)医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药(yào)”的主打思路体现得淋漓尽(jǐn)致。白酒方面，贵州茅(máo)台依(yī)然是他(tā)的(de)最(zuì)爱(ài)，不(bù)过他对于另(lìng)一重仓五粮液(yè)有所减持；医药方面(miàn)，他对(duì)重仓表现得是(shì)有所取舍：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)，该股升至(zhì)十大(dà)重(zhòng)仓股的(de)第五位；其次，他(tā)选择小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他(tā)用金域医学替换了CXO龙(lóng)头(tóu)的药明(míng)康德，而新进重仓的前(qián)者年内(nèi)目前(qián)涨幅在10％一(yī)线。

　　众(zhòng)所周知，金域医学去年(nián)作为核酸检(jiǎn)测机(jī)构，业绩相(xiāng)当(dāng)亮眼；而在后疫情时代，公司主营回归本源后依然(rán)亮点众多，作为第三方医学(xué)检验及病理(lǐ)诊断服(fú)务商，金域医学近日(rì)率先推出国内(nèi)首个国(guó)家药(yào)品监督管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基因甲基化(huà)检(jiǎn)测项目，再(zài)次(cì)领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专注赛(sài)道细分机会

　　陆彬混搭新能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋(liàn)战(zhàn)”光(guāng)伏储能

　　除去上周率先(xiān)交卷主(zhǔ)打产业链(liàn)上游的(de)施成外，本周(zhōu)一众新(xīn)能源高手(shǒu)中的顶流(liú)冯明(míng)远所管产品一(yī)季报全部披露，截至4月(yuè)19日收盘，目前他所管理的6只产品维持年内小(xiǎo)幅正收(shōu)益。当前冯明远在(zài)管基金(jīn)中，任职管理最(zuì)长的就是代(dài)表作新能源产业股票。从(cóng)被调出的三(sān)只产品看，其中(zhōng)斯莱克(kè)的主营与新能源产(chǎn)业链关系不(bù)大。

　　而在(zài)新进重仓的三只标(biāo)的中(zhōng)，占比相(xiāng)对最(zuì)高的就是非传统新(xīn)能源产业(yè)赛(sài)道龙(lóng)头中伟股份，这家主营锂(lǐ)电(diàn)池正极(jí)体研发(fā)的公司，主(zhǔ)要产品是(shì)三元前驱体和四氧化三钴，从(cóng)近期发布的年度业(yè)绩快报来看(kàn)，公(gōng)司的(de)主营与净利润均实现50％以上(shàng)的逆势增(zēng)长。而据《红周刊》对其季报的全面梳理，在信(xìn)澳(ào)研究优选中(zhōng)还(hái)出(chū)现了一只(zhǐ)新的重仓股银邦股份，这也是一家(jiā)高科技公司(sī)，主营业务中有(yǒu)分布式光伏发电系统。

　　在季报(bào)总(zǒng)结中，他(tā)表(biǎo)示：“本基金的投资主要(yào)聚焦在新(xīn)能源、科技、高(gāo)端制造等(děng)新(xīn)兴(xīng)产业领域，细分板块(kuài)的(de)整体(tǐ)走势与市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现小幅震荡。对于二季度，展望TMT板块部(bù)分公(gōng)司加入AI或数字经济等热(rè)门概念的创新，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体和制(zhì)造业正经历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我(wǒ)们会继续在(zài)新能源、科技(jì)、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的(de)优质个股，自下而上挖掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成(chéng)名(míng)多时的冯明(míng)远，2020年股基(jī)状元(yuán)陆(lù)彬(bīn)则是在新能源大潮中快速走红(hóng)的类型。天天(tiān)基金(jīn)网显示，早在去(qù)年底(dǐ)时他就(jiù)已(yǐ)经是(shì)“双二百”的基金经理了(le)，而他在管的7只(zhǐ)基金今年同时(shí)段几乎(hū)全(quán)线飘红，特别是动态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋股票为例，最新的(de)基金(jīn)一(yī)季报显示，其重仓(cāng)的新能(néng)源产(chǎn)业(yè)链中股票依然为上季(jì)的7只，它(tā)们(men)分别是宁德(dé)时代、亿纬锂(lǐ)能、天(tiān)齐锂业、赣锋锂(lǐ)业、比亚迪、雅化(huà)集团、华友钴(gǔ)业，虽(suī)然上述(shù)标的年(nián)初至今表现一(yī)般。但他(tā)此前曾公开表示(shì)，看(kàn)到了(le)新能源(yuán)类似2019年的投资机(jī)会(huì)。

　　而在(zài)季报(bào)中，他表示：“从中(zhōng)长期维(wéi)度看，新能源(yuán)产业(yè)还(hái)具备较长的(de)生命周期，不少(shǎo)细(xì)分板块还(hái)能维持(chí)较长时间(jiān)的高(gāo)速(sù)增长，而经过市场的调(diào)整，我们看到行业中的优质(zhì)公(gōng)司对应(yīng)2025年的盈利(lì)中(zhōng)枢在(zài)当前市值(zhí)的投资价值。或许，新能源行业的终局如大部分制(zhì)造业一样(yàng)是一(yī)个竞争充(chōng)分(fēn)、利润(rùn)极(jí)度压缩的市(shì)场，但在发展过程中不(bù)少公司一定有一段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状元刘格菘今年业绩开局(jú)不顺，最新数据显示目前在管产品年内回撤全部超过了10％，以(yǐ)他(tā)的(de)代表作之一(yī)的(de)广发(fā)小盘成长来看(kàn)，基金一季报表明他的重仓(cāng)行业配置(zhì)思路依然首选新能源。

　　对比分(fēn)析(xī)其基金(jīn)相关(guān)产(chǎn)品的2022年四季(jì)报(bào)和(hé)一季(jì)报，《红周刊(kān)》发现他所持有的是完全(quán)一致的10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽(suī)然第一大(dà)重仓股依然是半导(dǎo)体公司圣邦股份，但是整体(tǐ)新能源的地位似乎进一步(bù)稳固(gù)，比如晶澳科技从第三升至第二位(wèi)，隆基绿能从第六升(shēng)至(zhì)第四位。同时极为(wèi)罕见的情(qíng)况是，如果按(àn)照(zhào)保留小数两(liǎng)位(wèi)来统计，竟然所有(yǒu)10只标的(de)股持仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格(gé)菘在(zài)基金季(jì)报中(zhōng)表示(shì)：“报告期(qī)内，基金的持仓(cāng)结(jié)构并没(méi)有进行(xíng)大幅(fú)度的调整，依(yī)然(rán)围(wéi)绕已经建(jiàn)立全球比较(jiào)优势的高(gāo)端制造产(chǎn)业(yè)链布局(jú)。我们(men)对(duì)重点持(chí)仓(cāng)的光伏、储能(néng)、新(xīn)能源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价(jià)值积(jī)累的(de)公司。经过调(diào)整，行(xíng)业估值水(shuǐ)平已在历(lì)史低位，产(chǎn)业链的变化在市(shì)场定(dìng)价(jià)中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动(dòng)

　　姜(jiāng)诚精准布(bù)局中国铁建

　　余广新进重仓(cāng)海油、移动

　　除(chú)去高举“PB—ROE大旗”的丘(qiū)栋荣外，中泰资管的姜诚是近几年出镜相对较(jiào)多的基金经理，而(ér)他的(de)业绩特别从(cóng)去年迄今(jīn)颇为抗打(dǎ)。2023年年(nián)初以来，在他所管理(lǐ)的8只基(jī)金中，除去刚满两个(gè)月的(de)中泰元和(hé)价(jià)值(zhí)精选不纳入统(tǒng)计外，其余7只基金(jīn)均(jūn)实现了(le)正收益，特(tè)别(bié)是兴(xīng)诚价值一年持有(yǒu)的收益率接(jiē)近了(le)14％，同时还有两只基金净值增长也(yě)超过了10％。

　　具体以兴诚价值一年为例(lì)，对比基金四季(jì)报和(hé)今年(nián)一季度可以看出，姜诚实(shí)际上只是(shì)微调了(le)一个(gè)席位，而新调(diào)进来的(de)中国铁建恰好就是中字头中的(de)典(diǎn)型代(dài)表公(gōng)司，该股从年初至(zhì)今上涨超过了(le)40％。由(yóu)此，该基金所重仓的(de)中字头公司达到了四家。而(ér)从(cóng)相(xiāng)关(guān)标的的年内涨跌(diē)幅来看，表现最好的是游戏股吉比特，最新2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才该股年内上涨达到了(le)66％。

　　而在(zài)季报中，他不仅谈到(dào)了(le)坚守的价值投资，同时(shí)也谈到(dào)了今年大(dà)热的AI：“在海量(liàng)信息中，我们需要重点关(guān)注长(zhǎng)期(qī)因素，淡化短期因素。人工智能(néng)的发(fā)展是一个长期因素，我(wǒ)们还(hái)没有足够的把握去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到它(tā)带来的(de)投资机(jī)会，但可以尽量(liàng)回避它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可(kě)能低的(de)价格买(mǎi)尽可能(néng)好的资产是(shì)我们的投资目标。好资产的标(biāo)准(zhǔn)是活得久(jiǔ)、站(zhàn)得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率高，以及在好的公(gōng)司治理加持下能够(gòu)把长期(qī)利润转(zhuǎn)化为诱(yòu)人分红。”

　　首季接受过《红(hóng)周刊(kān)》专访(fǎng)的(de)鲍无可，其投资风(fēng)格同(tóng)为公(gōng)募中(zhōng)少数的(de)深(shēn)度(dù)价值。天天基金网(wǎng)显示，2023年年初以(yǐ)来，他所管理的基金全线飘(piāo)红，6只产品年内净值增长率全部(bù)超(chāo)过了10％。以他(tā)任职回报(bào)最高的(de)景(jǐng)顺长城能源基建(jiàn)为例，能够清晰地(dì)看到其偏爱(ài)高(gāo)估息和低估值(zhí)类股票(piào)的痕(hén)迹。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，鲍(bào)无可当季加(jiā)仓中国移动大约15万股，从(cóng)而使该股(gǔ)从上一季的第(dì)三重仓升至第二重仓，不过中国电信却退出了前一季(jì)的前十。同时他加(jiā)仓了川投能源、紫金矿业、华能(néng)水电，新近重仓(cāng)了铜陵有(yǒu)色(sè)和神(shén)火股份(fèn)，表明了其(qí)对这一类(lèi)资源股格外垂青。此(cǐ)外，他对(duì)于(yú)小众的中南传媒和凤(fèng)凰传(chuán)媒依然(rán)持续青睐。

　　在基金(jīn)季(jì)报中(zhōng)，他表示基金仓位(wèi)基本稳定，主要增(zēng)加了(le)有色行业配置(zhì)。“当下(xià)是AI发展初期，中(zhōng)国企业(yè)处于落后位置，无论是AI核心模型的研发、新型(xíng)商业模式的迭(dié)代以(yǐ)及底层芯片制造，我们(men)都希望国内(nèi)企(qǐ)业能在不远的将来迎头(tóu)赶上。近期而言(yán)尽管我们认为AI非常(cháng)重要，但当前A股(gǔ)市场基本上是基于美(měi)股映射(shè)在炒作(zuò)相(xiāng)关题材(cái)，对于这样的行情，需要对其可持(chí)续性(xìng)保(bǎo)持审(shěn)慎态度。”他直言不讳。

　　而(ér)同在景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)的基(jī)金经理(lǐ)余(yú)广是(shì)2012年的公募状元，目前其担任(rèn)基金经(jīng)理也接近了13年。当前，其在管(guǎn)的产品(pǐn)为4只，它们分别是(shì)核心(xīn)竞争(zhēng)力、核(hé)心招景混合、核心(xīn)中景一年、核心优(yōu)选一(yī)年，从(cóng)今年(nián)的表(biǎo)现来(lái)看，虽然(rán)所管产(chǎn)品(pǐn)涨幅不大，但也整齐(qí)划一地实现了正收益。

　　以(yǐ)任职回报(bào)翻四倍的(de)核(hé)心竞争力为(wèi)例，第一(yī)季度(dù)他(tā)在前十中调(diào)仓了四个席位(wèi)，其中新进的(de)公司半数为(wèi)中字头(tóu)，它们就是中国海(hǎi)油和中国移动(dòng)，与它们携手(shǒu)进(jìn)入的还有安徽合力和紫金矿业。而这样的调整立(lì)竿见(jiàn)影，除去两只中(zhōng)字头外，后两(liǎng)者年(nián)内的涨幅也是(shì)超过(guò)了30％。此外，当季(jì)被其提拔为第一重仓的(de)电动车龙(lóng)头(tóu)爱玛科技，年内(nèi)迄今的涨幅也(yě)是接近(jìn)30％一(yī)线。

　　对此，他在季(jì)报中的(de)总结与(yǔ)“中特估”基本吻合：“基金坚持自下而上，看(kàn)重公(gōng)司基(jī)本(běn)面，注重(zhòng)公司(sī)的核心竞争力、高品(pǐn)质、长(zhǎng)期发(fā)展，以(yǐ)合(hé)理(lǐ)或偏低的估值水平(píng)买入持有。在经(jīng)济复苏和企业盈利(lì)修复(fù)的(de)预期下，我们较为(wèi)看好(hǎo)今年的权益市场，特(tè)别是前期调整较为充(chōng)分，估值较(jiào)为低估的多(duō)行业(yè)的龙头公司(sī)。”

　　郑(zhèng)巍山重仓股多只(zhǐ)翻倍

　　胡(hú)宜斌新进(jìn)重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司(sī)

　　与蔡嵩松(sōng)同期成名的郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别是其去年3月接(jiē)手的银河智联主题(tí)净值快(kuài)速拉升，截至本周四的(de)年内(nèi)涨幅已经(jīng)超过45％，这一水(shuǐ)平甚至超过了他的成名作银河(hé)创(chuàng)新成长。从(cóng)郑巍在(zài)管(guǎn)基(jī)金(jīn)的当季重仓(cāng)行业风(fēng)格来看，除去银河和美生活(huó)还(hái)有较强的新能源属性(xìng)外，其(qí)余产品几乎一(yī)边倒(dào)地偏向了TMT领域。

　　就以(yǐ)智联主题(tí)为(wèi)例分(fēn)析，最新的(de)十大重仓(cāng)股除去(qù)用友网络和(hé)海(hǎi)康威视外，年(nián)内(nèi)最新(xīn)的涨幅全部超(chāo)过了30％，特别是(shì)海(hǎi)光信(xìn)息(xī)、中科曙光、卓易(yì)信息、大华股份均已实(shí)现了涨幅翻番，而(ér)这四只标的(de)均是第一季(jì)度新近重(zhòng)仓(cāng)的公司(sī)。同(tóng)时，郑巍山所保留的上一季(jì)重仓股仅(jǐn)有金山办公和国网通信。对(duì)比(bǐ)来看被调出(chū)的标的，中(zhōng)国长城、中(zhōng)望软(ruǎn)件、中(zhōng)国软(ruǎn)件(jiàn)等明(míng)显(xiǎn)涨幅稍逊(xùn)一(yī)筹。

　　有趣的是，郑巍山在季(jì)报总结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行基金合同的配置范(fàn)围，切合主题，主要围绕智慧智联、信息(xī)技术等的概念范畴展开。一季度智联主题继续增(zēng)加了软件(jiàn)服(fú)务、信息技(jì)术的配置比例。围(wéi)绕数(shù)字经济和(hé)新的信息技术应用展开(kāi)投资。二季度，将会继续围(wéi)绕信息技(jì)术、数字(zì)经济的范畴展(zhǎn)开投资。”

　　当年与这两位一度(dù)遭遇(yù)非(fēi)议人物同期成名的还(hái)有华安胡宜斌，作为当(dāng)年公司力(lì)捧的三(sān)位基金经理中最年轻(qīng)者(zhě)，他可谓是少年得志，但后来所管产品(pǐn)几经浮沉，好在今年卷土重(zhòng)来(lái)。天天基金网数据显示(shì)，年内他所管理的7只基金全部涨幅超(chāo)过(guò)20％，其(qí)中表(biǎo)现最(zuì)好的(de)还(hái)是他的(de)成名作华安媒体互联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦该基金，我们(men)发现(xiàn)他所保(bǎo)留的上一(yī)个季度重仓(cāng)股只有(yǒu)王2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才(wáng)府井和华大(dà)九天(tiān)，而将(jiāng)剩余(yú)的八个席位全部更换。从最(zuì)新的标的(de)来(lái)看，这其中就有近期大火的(de)芯片新(xīn)贵寒武纪。从(cóng)新进重仓标的年内(nèi)表现来看，其中(zhōng)中文在线的年内(nèi)涨幅已经(jīng)超过了180％，值得(dé)买(mǎi)、浙数(shù)文化、美亚柏科等(děng)标的年(nián)内涨幅(fú)也是超过了50％。对比来看，他所剔(tī)除(chú)的锦江酒店、首(shǒu)旅酒(jiǔ)店、中(zhōng)国平安(ān)等公(gōng)司，目前年内(nèi)至(zhì)今仍(réng)然体现为股价下跌。

　　至(zhì)于大幅调仓原因，他表示：“当下我国仍处经济结(jié)构转型时期，我(wǒ)们(men)相信未来科(kē)技(jì)创新和消费升级仍将成为经济总量增(zēng)长核(hé)心驱动(dòng)力(lì)，围绕产业创新、尖端(duān)技术突破(pò)、新(xīn)材(cái)料、新能源、新消费(fèi)等领域仍将诞(dàn)生大量投(tóu)资机会，在策略上，我们(men)已(yǐ)将挖掘、发现和配(pèi)置基金合同(tóng)主题范围内的科技创新(xīn)和受益于国民(mín)经济(jì)持(chí)续增长的消费及原材料放在(zài)前所未有高度。”

　　而当年一(yī)并成名的(de)万家基(jī)金名(míng)将黄兴亮，2023年一季度同样强势回(huí)归。天天基金网数据显示(shì)，他目前在管(guǎn)的基金年内除去(qù)QDII外，涨幅全(quán)部(bù)超过了(le)10％。特别是万家(jiā)科(kē)技(jì)创新(xīn)迄今的年内涨幅(fú)超过了25％，具体来分(fēn)析他(tā)的(de)成名作万家行业优选。

　　基金(jīn)一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，黄兴亮仅仅是做出了一处调整(zhěng)，也就是用(yòng)中微公(gōng)司替(tì)代了四(sì)季度末的(de)兆易(yì)创新。但就是这只(zhǐ)新进标的，目前年内的(de)涨幅已经超过(guò)90％，与保留重仓中年内涨(zhǎng)幅(fú)超过70％的金山(shān)办(bàn)公交相辉映。对于(yú)当季度的调仓，黄兴亮表示：“本基金增持了(le)机器视觉(jué)和医疗器械行业(yè)的部分个(gè)股(gǔ)，相应(yīng)地略(lüè)微降低了半(bàn)导体行业的(de)持仓。截(jié)至季度末，基(jī)金持仓(cāng)仍以(yǐ)计算机软件和半导体(tǐ)行业为主，总(zǒng)体风格偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重仓(cāng)恒立(lì)液压

　　陈(chén)良栋布局消费(fèi)电子“半壁(bì)江山”

　　从基金一季报(bào)来看，这些相对低调(diào)的领域也开始越发受(shòu)到明星(xīng)基金经理们的追(zhuī)捧，比(bǐ)如(rú)融通(tōng)基金的明星基(jī)金(jīn)经理邹曦，这位任职已经逼近15年半的老(lǎo)将善战周期，目前(qián)在公(gōng)司仍然(rán)管理6只基金(jīn)产品，其代表作是2012年(nián)开(kāi)始管理、迄今任职回报超过180％的融通行(xíng)业景气。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上一季(jì)度没(méi)有单一标的(de)持仓比(bǐ)例超限后(hòu)，这(zhè)一季度头三大重仓股竟然全部超(chāo)过10％的(de)比(bǐ)例上限(xiàn)，它(tā)们分(fēn)别(bié)是恒立液压(yā)（10.50％）、华发股(gǔ)份(fèn)（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠(dié)加考虑(lǜ)后面重仓中的汇川技(jì)术和安徽合力，虽然去(qù)年下(xià)半年以来重仓中就没有了三一重工，但实际上在当(dāng)季的重(zhòng)仓(cāng)行业中(zhōng)，机械制(zhì)造是仅次(cì)于(yú)房地产的第二行业。

　　对于调仓(cāng)的思路，他在季报中就表示：“本(běn)季度增加了工程(chéng)机械、家居、顺周期(qī)装备、医药等行(xíng)业的配置。目前(qián)组合(hé)配(pèi)置偏向周期价值，同时保(bǎo)持了科技、消费(fèi)板(bǎn)块的适度配置。组合(hé)结构主(zhǔ)要围绕国(guó)内经济(jì)稳增长的(de)主(zhǔ)线(xiàn)展开(kāi)，相关(guān)配置(zhì)集中在优质房地产股(gǔ)、地产(chǎn)产业链，以及顺周期装备等板块。”此外(wài)，虽然未进重仓股前十，但朱少醒对(duì)机械制造的兴趣(qù)也(yě)越来越(yuè)浓，例如(rú)兰石重装(zhuāng)年报的十大流通股股东中，富国天惠新(xīn)进上(shàng)榜排名第六位(wèi)。

　　而长城基金的明星基金经理陈良栋，其(qí)在圈内以善(shàn)战高(gāo)端制造板块闻名，目前他(tā)在公司所管理的产品数达到了6只，尤其是他参与管(guǎn)理的长城科创(chuàng)板(bǎn)两年定开业绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理(lǐ)时间最长的长(zhǎng)城(chéng)新兴产业(yè)为(wèi)例，可以看到一(yī)季度与(yǔ)众不同的一点(diǎn)是，消(xiāo)费(fèi)电子赛道股(gǔ)票在其中(zhōng)占据明(míng)显的数量优(yōu)势。具体说(shuō)来，虽然在基(jī)金(jīn)十大重仓中不(bù)见耳熟能详(xiáng)的龙头立讯精密，但大(dà)体包括华测导(dǎo)航、东(dōng)山精密、电连(lián)技术(shù)、和(hé)而泰、科大讯飞都能被划入到消费电子的大范(fàn)畴中，也就是说其占据了十大(dà)重(zhòng)仓中的半边天(tiān)。

　　他(tā)解释(shì)了看好的(de)原因：“预期(qī)今年下(xià)半年或明年，消费电子会(huì)有(yǒu)一个触底回升的过程。如(rú)果叠加在汽车(chē)产(chǎn)业链上的(de)布局，我判断可(kě)能对收入利(lì)润拉(lā)动(dòng)更大。消费电子的复苏(sū)可能(néng)只是一个周期(qī)的因素。”而种种因素显示，目前该板块(kuài)去库(kù)存可能也进入到尾声(shēng)阶(jiē)段，接(jiē)下来苹果新(xīn)品推出或是行(xíng)业复苏契(qì)机。

　　而在(zài)高端制造这一领(lǐng)域中，还有不可忽视(shì)的(de)一环就是军工装备。同时(shí)作为成长股三大主(zhǔ)阵营“新半(bàn)军”中的重要一级(jí)，军工虽然很难有持续性的表现，但也隔(gé)三差五会(huì)有亮眼的输出(chū)，而华(huá)夏的少壮派基金经(jīng)理万(wàn)方(fāng)方，是圈内少(shǎo)数同时管(guǎn)理两只(zhǐ)军工主题的(de)基金经(jīng)理。

　　以万方方管理时间(jiān)最(zuì)长的军工安(ān)全混合为例(lì)，实际(jì)上一(yī)季度(dù)他(tā)仅在十大(dà)重(zhòng)仓股中做出了一处(chù)调整，也就(jiù)是用(yòng)昊华科技替代了上一季(jì)的新雷能。从整体(tǐ)10只标(biāo)的所(suǒ)属细(xì)分(fēn)来看(kàn)，明显中航系乃至航空航天赛道占据优势。而这一思路(lù)在(zài)他管理的高端装备龙头乃至全市场基金中都体现(xiàn)得颇为(wèi)明(míng)显。进(jìn)一(yī)步对照两(liǎng)只(zhǐ)军工(gōng)主题产(chǎn)品，《红(hóng)周刊》发现重(zhòng)叠的公司(sī)有(yǒu)八家，惟二(èr)的区别是高端装备龙(lóng)头中用复旦微电(diàn)和西部超导替(tì)代(dài)了前者中的钢(gāng)研(yán)高(gāo)纳和(hé)昊(hào)华科技。

　　他在季(jì)报中的(de)阐述(shù)思路清晰：“着重探究未来(lái)两年(nián)确定性的产(chǎn)业趋(qū)势和高增长的(de)细分赛道，组(zǔ)合构建从2023年全(quán)年维(wéi)度(dù)在高确(què)定性的航空发动(dòng)机赛道(dào)、景气度弹性潜力(lì)较高的航天导弹(dàn)产业链、航空(kōng)装备(bèi)平(píng)台型企(qǐ)业以及(jí)技(jì)术禀赋和壁(bì)垒高筑的(de)新材料(liào)领(lǐng)域重(zhòng)点(diǎn)投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提(tí)及个股仅为举例分析，不做买卖推(tuī)荐。）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才