自4月下旬高点(diǎn)回调(diào)接近13％，科(kē)创(chuàng)板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创板投资上采取“越跌越买”的(de)操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟(gēn)踪半导体及芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半导(dǎo)体(tǐ)相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月全市(shì)场(chǎng)行(xíng)业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)单前(qián)三名。

　　在业内(nèi)人士(shì)看来，场内(nèi)资(zī)金不断借道ETF基金加(jiā)速(sù)布局(jú)科创(chuàng)板、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场(chǎng)对(duì)上述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期(qī)调整，这(zhè)两大板块性价比也在(zài)逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最近一(yī)个月“吸金(jīn)”超256亿元

　　作为(wèi)场(chǎng)内资金配置的工(gōng)具(jù)性(xìng)产品，ETF市场(chǎng)一直有(yǒu)着逆势投资的特征，最近(jìn)一个月，随着科创(chuàng)板的(de)回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，主要跟踪科创板及其关(guān)联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿(yì)元，为什么球星都觉得梅西是最佳其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿(yì)元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)，除(chú)此之外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入也超过30亿元(yuán)，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在(zài)10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科(kē)创板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅(jǐn)500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿(yì)元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计(jì)算机等(děng)科创板的核(hé)心(xīn)权重(zhòng)行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关(guān)注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导体下(xià)行周期拐点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从(cóng)科创板的核心板块业(yè)绩变化来看，电(diàn)子、计算(suàn)机和(hé)通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速(sù)保持在(zài)较高水平，相比(bǐ)过去(qù)明显改善，与此同时(shí)新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金(jīn)进一步分析指出，整体来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度(dù)的利润增速(sù)相(xiāng)对(duì)较(jiào)高，配置吸引力显现。从(cóng)未来的(de)一(yī)致(zhì)预(yù)期(qī)净利润增速(sù)来看，科创50相(xiāng)比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于历(lì)史较(jiào)低水平，同时盈利估(gū)值匹(pǐ)配度依然较优(yōu)。截至2023年4月(yuè)27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年(nián)估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创(chuàng)板基金经理姜英也看好今年以来(lái)科(kē)创板走势(shì)。“从板(bǎn)块整体估值性价比以及对(duì)未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板(bǎn)的表现，经过(guò)了三年的估值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹配，买(mǎi)入并持有可以享受行业(yè)和公司的长期成长(zhǎng)。”华南一位(wèi)基金经理更是直言(yán)。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三(sān)名

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业省公布外(wài)汇(huì)法(fǎ)法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品类追加(jiā)列(liè)入出口(kǒu)管(guǎn)理的管制(zhì)对象，上述(shù)修正案在经过(guò)2个月的公告期后，并将于7月开始实(shí)施。受益于国(guó)产替代加速的预期(qī)，半导体(tǐ)板块(kuài)成(chéng)为5月24日A股市场少数逆势(shì)飘红的板(bǎn)块(kuài)之一。

　　而在ETF市(shì)场(chǎng)上，随着前段时间半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回调，资(zī)金也在加速抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计(jì)显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导体或是芯片指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分别达(dá)到46.29亿(yì)元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片自2022年四季(jì)度(dù)至2023年(nián)一季度价格持(chí)续下(xià)探之后，当前阶段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行(xíng)业周(zhōu)期相较于其他(tā)半导体(tǐ)产业(yè)链环(huán)节，具备较强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头会在下游新(xīn)兴需求诞生时，提升自(zì)身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过(guò)于求周期，各厂(chǎng)商则会通过降价进行库存去化。供给(gěi)与需求的错配使得存(cún)储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾(gù)历史上存(cún)储芯片的(de)周期走势(shì)，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当前(qián)处于筑底(dǐ)阶段，下半(bàn)年(nián)有望(wàng)迎(yíng)来存储芯片行业(yè)周(zhōu)期的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代(dài)表(biǎo)的人(rén)工智能新兴(xīng)需求爆发，对于(yú)算力以及存储的(de)爆(bào)发性(xìng)需求(qiú)由产业链下游传导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度(dù)量价(jià)持续(xù)下探的周期(qī)性磨底(dǐ)，芯片板块有(yǒu)望在今(jīn)年下半年迎来(lái)反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以(yǐ)及(jí)通(tōng)胀带来的负面(miàn)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业(yè)基(jī)金经(jīng)理刘扬则表(biǎo)示，硬(yìng)科技的(de)投(tóu)资机会需要看到真正的业绩触底、拐(guǎi)点出现，以及一些真正的创新(xīn)落(luò)地。预计半导(dǎo)体和消费(fèi)电子大概率(lǜ)在二季度及二(èr)季度以后触(ch为什么球星都觉得梅西是最佳ù)底(dǐ)，当行业周期触(chù)底(dǐ)，科技创新蓄能才(cái)能真(zhēn)正地释放出(chū)来，下半年硬科技(jì)的投(tóu)资(zī)机会更(gèng)多。

　　鹏(péng)华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导(dǎo)体产业链(liàn)正处于供给侧(cè)收缩匹配需求端，进(jìn)一(yī)步压缩(suō)产业链库(kù)存的时期，价格(gé)下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库存加速出清，营收(shōu)和利润迎来(lái)拐点。

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