美国债(zhài)务违约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全(quán)球市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身的财富(fù)呢？对(duì)此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最(zuì)新调查揭露(lù)出了(le)业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿(dùn)在债务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工具的(de)稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况(kuàng)下，第二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国(guó)政府可能(néng)拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿p>

　　但值得留意的是，即使是那些相对(duì)悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有者最(zuì)终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一(yī)次(cì)最(zuì)为令人担忧的2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资(zī)者(zhě)视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户(hù)投资者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发(fā)生(shēng)什么。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其(qí)后(hòu)果(guǒ)可能(néng)是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历(lì)的最严重的(de)债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平(píng)，尽(jǐn)管这(zhè)仍表(biǎo)明(míng)实际(jì)违约的可能(néng)性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会(huì)的两(liǎng)极分(fēn)化，风险比以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着(zhe)他们有可能无(wú)法及时(shí)采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因(yīn)为今年迄今(jīn)为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早(zǎo)些时(shí)候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖(yá)会发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户(hù)投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个(gè)基点(diǎn)左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了一些期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国库(kù)券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有可(kě)能被延(yán)期支(zhī)付，这加(jiā)剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高的(de)是(shì)6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的(de)纳(nà)税和其(qí)他收入(rù)措施中获得一点的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券(quàn)的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的(de)压力和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至了(le)当时的(de)创纪(jì)录低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的(de)全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者对标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员那(nà)么悲(bēi)观。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为(wèi)，债(zhài)务上限(xiàn)闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国(guó)政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储备货币(bì)的(de)地位将面临风险。

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