北交所开市至今(jīn)一年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北交所主题基金(jīn)、“专精特(tè)新(xīn)”主题基金外，存量产品(pǐn)也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年(nián)更有(yǒu)新基(jī)金密集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士表(biǎo)示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推(tuī)出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠加(jiā)较(jiào)低的估值(zhí)水平，公募基金等专业(yè)投资(zī)者积极挖掘(jué)北(běi)交所(suǒ)投资机遇，投向北交所(suǒ)的(de)意愿也在增(zēng)加。从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度(dù)看，北(běi)交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军和科(kē)技、制造等行业，长期投(tóu)资价值受到公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新(xīn)基金公告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱(líng)信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个(gè)月等(děng)十多只次(cì)新基金公告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示了(le)相关风险。

　　除了基(jī)金产品外，还(hái)有(yǒu)华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司也(yě)发布公告(gào)称，北交所(suǒ)上市股票是(shì)国内依法发(fā)行(xíng)上市(shì)的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投资策略、投资范(fàn)围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提(tí)下，公司旗下(xià)基金可参(cān)与(yǔ)北交所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信建投基(jī)金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密(mì)集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方(fāng)面(miàn)表明专(zhuān)业(yè)投资(zī)机构敏锐地发现(xiàn)了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会(huì)，开始加大布局力度；另一(yī)方面，北(běi)交所上市公司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国(guó)内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估(gū)值水平偏(piān)低，具(jù)备投资(zī)价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基金也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数量和持股总量的角(jiǎo)度(dù)来看(kàn)，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于(yú)上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)，北交所上市公司数(shù)量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动(dòng)资金的(de)加入使得整个板块(kuài)的成(chéng)交变得更(gèng)加活跃(yuè)，同时(shí)，部分公司(sī)的(de)良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置(zhì)意愿，主要取(qǔ)决于(yú)北交所市(shì)场的(de)赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性(xìng)以及(jí)专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出(chū)现积(jī)极(jí)信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只(zhǐ)公募(mù)基金产品(pǐn)出现(xiàn)在(zài)北(běi)交所公司前十大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所(suǒ)较大规模公(g中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思ōng)司去年业(yè)绩涨势(shì)良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现继续(xù)向好；次新基金在北交所(suǒ)的持股(gǔ)集中度高。“预计随着后续市(shì)场流(liú)动(dòng)性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资有望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等(děng)制(zhì)约(yuē)，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对北交所(suǒ)市场的研究(jiū)和投(tóu)资(zī)。

　　鑫元基(jī)金表示，结合(hé)北交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公司(sī)“小而(ér)美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分(fēn)产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股(gǔ)机会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一(yī)些成长赛道的公司(sī)估(gū)值水平，在北(běi)交所中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公(gōng)司进行投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均衡(héng)和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股发(fā)行(xíng)等投(tóu)资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述投研人士也称(chēng)，我们高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机会(huì)，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围(wéi)的(de)基金产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存量基金产品的投资(zī)范围扩大(dà)至北交所股(gǔ)票，同时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研究深度和(hé)广度。

　　持仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票(piào)总市值情况看(kàn)，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持(chí)有北交所个股数量82只，达到(dào)历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募投(tóu)资(zī)北(běi)交所总市(shì)值总体呈现震荡攀升的态(tài)势(shì)。

　　“北交(jiāo)所开(kāi)板初期上市(shì)公司中，与新能源行(xíng)业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半(bàn)年新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金相关(guān)负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以来震中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资价值(zhí)仍然(rán)受(shòu)到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北(běi)交所当下呈现的特征类似于(yú)一级(jí)半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股(gǔ)权投(tóu)资）更加(jiā)成熟，但对比上证、深证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资(zī)的角度来说，这(zhè)也意味着更大的成长空间(jiān)和收益率预(yù)期，故我们(men)认为(wèi)北(běi)交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们(men)对(duì)于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较看(kàn)好细分行业(yè)的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这(zhè)些公司虽然普遍规模(mó)较小、受(shòu)到(dào)的(de)关注度可(kě)能不高(gāo)，但在(zài)其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投(tóu)入的(de)强(qiáng)度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且由于(yú)市值较小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看，随着北(běi)交所交易(yì)制度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上市企业(yè)的投资(zī)价(jià)值不(bù)断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资金(jīn)流入。北证50指数(shù)估值有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配(pèi)置的性价比较高，胜(shèng)率和赔(péi)率都非(fēi)常(cháng)具备(bèi)吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整(zhěng)体估值水平，叠加(jiā)2023年下半(bàn)年打开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)将(jiāng)重点关注成长赛道(dào)，尤其(qí)是具有专精特新特(tè)性的成长(zhǎng)股(gǔ)。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可(kě)重点(diǎn)关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)、国产化(huà)逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业(yè)链。更多(duō)的阿(ā)尔(ěr)法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士(shì)也称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支(zhī)持的(de)东风和企(qǐ)业自身的(de)努力(lì)，我们(men)相(xiāng)信会(huì)有相当体量的(de)企业(yè)成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的(de)过程会给(gěi)投资者带来丰厚回报(bào)，因此(cǐ)我们认为北交(jiāo)所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而言，我们更加(jiā)看(kàn)好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等(děng)三(sān)个(gè)领域(yù)。”

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