今年(nián)以来，美股科技板(bǎn)块持续上涨，多只美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美股科(kē)技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品前(qián)20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年(nián)美股科技反弹(dàn)明显，主要受(shòu)益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全(quán)球产业界和(hé)资本市场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产(chǎn)业化(huà)变革浪潮(cháo)，而美(měi)股科技(jì)股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公(gōng)司，因此(cǐ)看(kàn)好(hǎo)该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益(yì)霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排(pái)在第27位和第35位，其余悉(xī)数为美(měi)股科技主题产(chǎn)品。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发全球精选(xuǎn)人(rén)民币年内回报达30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其一季度重仓持股(gǔ)情况来看该产品主投美股科技股，其(qí)中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信息技(jì)术(shù)行业(yè)，前三大重仓持股(gǔ)股票分别(bié)为微(wēi)软、英伟(wěi)达和超威半导体(tǐ)，其(qí)中微软持仓数(shù)量相较于上期大幅(fú)增长(zhǎng)78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先锋以30.52％的收(shōu)益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该产品重(zhòng)仓(cāng)持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股(gǔ)科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标(biāo)普信息科技A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品年内回报均超20％，这些产品一部分(fēn)前(qián)十大重仓(cāng)股中占比较(jiào)高的多是(shì)美(měi)股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数主要权重股为美(měi)股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也许(xǔ)更(gèng)多受(shòu)益于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和(hé)其他(tā)大(dà)型语言(yán)模型引发的人工(gōng)智(zhì)能热潮(cháo)推动了美股大涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值(zhí)，相比去年年(nián)末增(zēng)加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯(sī)达克100指数前(qián)20大权重(zhòng)股为例(lì)，可以(yǐ)看到有很多和AI概念(niàn)相(xiāng)关(guān)的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是由这些公司掀起和推动的(de)，这(zhè)类(lèi)人工智(zhì)能(néng)股贡献了(le)纳斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全(quán)面席(xí)卷美(měi)股(gǔ)市场，引发(fā)了(le)科技(jì)股的全面看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公司(sī)因为二季度营收超(chāo)预期(qī)表(biǎo)现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年(nián)AI概念的(de)火热，持(chí)续推动(dòng)了中(zhōng)美市场相关板块的持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充(chōng)道(dào)。

　　博时基(jī)金指(zhǐ)数与量化投资部基(jī)金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主题(tí)QDII产(chǎn)品收益亮眼，主要(yào)还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个指数(shù)基本囊(náng)括了(le)美股绝大(dà)多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微软(ruǎn)北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日、英伟(wěi)达等多只大型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外(wài)，标(biāo)普500指数(shù)、纳指均收涨。英伟(wěi)达、微(wēi)软(ruǎn)、苹果等科技股股价也开始回调，其中英(yīng)伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于(yú)美(měi)股科技(jì)股震荡上涨的走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期(qī)美国科技板块同时(shí)受到有利(lì)因素(sù)以(yǐ)及不利(lì)因素(sù)影响，其中(zhōng)，美股近期正(zhèng)经历着(zhe)债务上限(xiàn)谈判和美联储加息政(zhèng)策博弈带来的(de)不确定(dìng)担忧(yōu)，市场担心(xīn)重(zhòng)演(yǎn)2011年美(měi)国违(wéi)约危机(jī)，当时时任美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在最(zuì)后(hòu)一刻通过提高债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉强避(bì)免了(le)一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经济体的偿债能力(lì)，投资(zī)人多半认为美债几近零风险。此外，美(měi)联(lián)储对于未来暂停加(jiā)息以及可能的降(jiàng)息均存在分歧，对美股短期走势也产生(shēng)了一(yī)定影响。

　　总(zǒng)体上(shàng)而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应(yīng)用对相(xiāng)关软硬件科技公(gōng)司营收的提振，以及未来应用全面支撑(chēng)着(zhe)科技(jì)公司(sī)发(fā)展(zhǎn)，都是积极(jí)的(de)。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来自数据中心(xīn)等(děng)相关应用，而随着AI概念的(de)不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金表示(shì)，美股(gǔ)科技股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均(jūn)出现(xiàn)不同程度的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨(jù)头业绩均低于预期。来自于(yú)宏观经济(jì)的逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是科技股北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日业绩承压(yā)的主要(yào)因素。这(zhè)些公司普遍意识到当前(qián)宏观压力，积(jī)极通过削减开支、降(jiàng)本增效的(de)方(fāng)式提升盈利能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍(réng)是抵(dǐ)御周期的最强劲(jìn)武器。”国(guó)泰基(jī)金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成式人工(gōng)智(zhì)能（AIGC）迅速成为(wèi)新一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革浪潮，所涉及的产业链也迅(xùn)速成为(wèi)全球资本(běn)瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关公司股价均(jūn)实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们(men)有理由相(xiāng)信科技(jì)企业巨头们已通过持之以(yǐ)恒的(de)研究(jiū)创新，逐渐具(jù)备从量(liàng)变到质(zhì)变的厚积薄发(fā)能力，从而有(yǒu)望在中长(zhǎng)期持(chí)续推动自身不(bù)断(duàn)成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金(jīn)认(rèn)为，目(mù)前美股科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司(sī)，包括微(wēi)软、谷(gǔ)歌、英伟达等，未来(lái)几(jǐ)个季度(dù)AI技术和(hé)产品的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些(xiē)公司打开新的(de)增长曲线，并带动估值(zhí)的(de)提升，值得重(zhòng)点关注。

　　博时基金万(wàn)琼表示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司(sī)又是引(yǐn)领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科技板块(kuài)还是(shì)具有很好的长期投资(zī)价值。投资者(zhě)可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前(qián)美股也有需要(yào)注意的风险，包括货币政策的走向、银(yín)行(xíng)危机的后续等。投资者应(yīng)根(gēn)据(jù)自身(shēn)的风险(xiǎn)偏好，尽可能的(de)做(zuò)多资产的配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上(shàng)最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度(dù)来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看(kàn)好美股科技(jì)股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比标普500而言(yán)，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符(fú)合(hé)美股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投资机会，建议投资者结(jié)合自身风险承(chéng)受能力，可以考(kǎo)虑定投(tóu)的方式参与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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