在锂价初现企稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一(yī)季(jì)报后(hòu)，市值(zhí)近(jìn)500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩(xuān)高科(kē)4月28日举办媒体开(kāi)放日上作出一(yī)系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司(sī)一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力(lì)已并不(bù)明显。这(zhè)也在一定程(chéng)度上反映了(le)电池厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是(shì)，在国轩(xuān)高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今年上(shàng)升空间预(yù)计将高于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒(bàng)动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作(zuò)为(wèi)锂电池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂价格大(dà)起大落在市场上引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就(jiù)为(wèi)了(le)买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车(chē)16个小时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅速(sù)上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明(míng)显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前(qián)，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联(lián)数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两(liǎng)日(rì)内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间(jiān)较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面也给出自己(jǐ)研判。王启岁(suì)在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察(chá)来(lái)看，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一(yī)季度是处于投标、招标的阶段(duàn)，第三(sān)季度将迎来大规模交付，而(ér)储能大规(guī)模(mó)交付会带(dài)来产能复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维持在这个(gè)区间之(zhī)内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经(jīng)有了(le)立竿见影效果(guǒ)。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高科在一季(jì)度达(dá)到了18.94％，较去年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同(tóng)样(yàng)的(de)情况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿(yì)纬(wěi)锂能则不如前两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新能(néng)源汽车市(shì)场会趋于(yú)较为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正(zhèng)极材(cái)料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动(d四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思òng)力电池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继(jì)投产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报告期(qī)末其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货占(zhàn)总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于(yú)公司在(zài)江西(xī)宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩(xuān)高科存货水位下降，也(yě)反映(yìng)了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂商存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德(dé)时代一季度报(bào)告(gào)显示，其库存金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电(diàn)池厂商提到，库存已恢(huī)复至健(jià四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思n)康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据(jù)规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，在(zài)电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极(jí)低库(kù)存，电池本(běn)身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电(diàn)解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需(xū)要一(yī)个月时间(jiān)，库存(cún)周期较长，而(ér)隔(gé)膜约为一个月(yuè)正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库(kù)存(cún)极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存(cún)。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库(kù)存的过程中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年加速全(quán)球化(huà)步(bù)伐，收(shōu)购博世集团的德国哥廷根工(gōng)厂，于2022年6月(yuè)开始改(gǎi)造并已顺利(lì)投产，开始欧洲(zhōu)本地(dì)化运营。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不(bù)应求

　　此(cǐ)前(qián)市场普(pǔ)遍预(yù)计(jì)，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将(jiāng)会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这(zhè)一观点。他预计，储能(néng)行(xíng)业今年(nián)上(shàng)升(shēng)空间预(yù)计会高于动力电池，其中(zhōng)国外家储市场需(xū)求预计会(huì)在下半(bàn)年放量，而国(guó)内大储市场方面，今年一季(jì)度处(chù)于招标阶段，自二季度(dù)开始将进入(rù)交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应求(qiú)。

　　从(cóng)国轩高科(kē)披露的年(nián)报数据显(xiǎn)示(shì)，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的(de)增速(sù)。按照这一数(shù)据计算(suàn)，储(chǔ)能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思lì)为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储(chǔ)能行(xíng)业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量(liàng)的领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者(zhě)是产能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储(chǔ)环节(jié)，因为涉及到(dào)用电需求，每年(nián)到(dào)了第(dì)二(èr)季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季(jì)度，真正出货(huò)是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外(wài)的(de)客户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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