今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机(jī)构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述(shù)公司不再(zài)办(bàn)理本(běn)公(gōng)司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公(gōng)司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基(jī)金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责(zé)人透露(lù)，其(qí)所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评(píng)估办(bàn)法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要素(sù)，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构(gòu)主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金(jīn)合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少(shǎo)中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委员会(huì)提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管(guǎn)理办议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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