财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均出(chū)现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货币政(zhèng)策(cè)的推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药及(jí)中特估等(děng)板(bǎn)块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案)续周一的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多家(jiā)公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚(jù)力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个(gè)布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(s先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案hì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势(shì)。当前(qián)市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一(yī先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案)带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏(sū)的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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