为(wèi)了(le)让自己的限售(shòu)股解(jiě)禁后能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站披露了一则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美(měi)星进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定(dìng)书披露(lù)的(de)信息，新(xīn)美星董事长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传播有限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海得泽广投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日(rì)解禁(jìn)后能够获得好的(de)回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并(bìng)联合其他市场资金(jīn)在二级市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识并联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹得的证券账户、资金(jīn)开始与蒋维共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连(lián)续集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控制35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连(lián)续(xù)集(jí)中(zhōng)交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场(chǎng)申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉抬(tái)“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段(duàn)，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗)户组还(hái)多次实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理(lǐ)财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受(shòu)何(hé)德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易(yì)新美星的情况(kuàng)告知黄秀(xiù)芳(fāng)或何(hé)德平，涉(shè)案股东(dōng)名(míng)册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)就(jiù)各自账户交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)利益(yì)与何德平(píng)、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维(w30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗éi)获得黄秀芳资金后部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还(hái)债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承(chéng)担责任。

　　第四，部分账户(hù)不(bù)受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi30公分等于几厘米 30公分等于30厘米吗)提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推定或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财(cái)关系等提出了申(shēn)诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回应，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人(rén)的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个主(zhǔ)体参与、多(duō)个环节实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供资(zī)金作为保证金，委(wěi)托其(qí)通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并(bìng)且采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法(fǎ)期(qī)间和责(zé)任承担(dān)，证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定(dìng)程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百(bǎi)零三条所述的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于(yú)何德平信(xìn)息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况(kuàng)，行政处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司(sī)80万股股份，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年(nián)12月19日(rì)开始减持(chí)“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳二人不存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚(fá)。综上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得(dé)泽(zé)广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银(yín)行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定(dìng)海得泽广代何(hé)德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票。当事(shì)人所提(tí)相(xiāng)关理由不具(jù)有(yǒu)事实和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三(sān)条规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何(hé)德平给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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