3月份(fèn)，全(quán)国(guó)居民消费价(jià)格指数（CPI）同比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预(yù)期，同(tóng)时信贷投放保持较快(kuài)增长(zhǎng)。货币(bì)信贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发了中国(guó)经(jīng)济(jì)是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经济(jì)是(shì)否(fǒu)进入通缩，首先要(yào)厘(lí)清概念(niàn)。国际(jì)上通常认(rèn)为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内持续下降(jiàng)，同时伴随着货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。研究显示(shì)，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩，二是物(wù)价连续(xù)一(yī)段(duàn)时(shí)间负增长，三是伴随货币(bì)供应量(liàng)持续下降和(hé)经济衰退。

　　结(jié)合(hé)一(yī)季度经济运(yùn)行表(biǎo)现，当前中国经济显然并不符合通缩的(de)典型特征，因此(cǐ)，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗商品保供稳(wěn)价，物价总水平持续(xù)平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反差。 今年一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春(chūn)节效(xiào)应(yīng)和疫情防(fáng)控政(zhèng)策优(yōu)化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求(qiú)季节(jié)性回落，加(jiā)之市(shì)场供应充足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核(hé)心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以(yǐ)来物价月度涨幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物价总水平(píng)并未(wèi)出现持续而(ér)全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义(yì)货币(bì)（M2）余额同(tóng)比增长12.9％，增速(sù)创(chuàng)7年(nián)来新(xīn)高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国(guó)经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳(wěn)回升，经(jīng)济循环(huán)加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显(xiǎn)改(gǎi)善。二季度经济增(zēng)速可能比一季(jì)度明显加快，全年经济(jì)增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多个国际机构纷纷上调对中国(guó)经(jīng)济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价仍在温和上涨，M2和社(shè)融增长(zhǎng)相对较(jiào)快，经济运行持续好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费(fèi)需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回(huí)归(guī)至往年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国经嘴巴含胸的感觉知乎济总供求基本平衡，货币条件合理适(shì)度，居(jū)民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的基础(chǔ)嘴巴含胸的感觉知乎ng>。

　　也要看到，当前(qián)经济尚(shàng)处于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是(shì)经济运行面临的突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们对经济(jì)复苏动力和强(qiáng)度的关(guān)切(qiè)，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结(jié)构(gòu)性(xìng)改革有机结(jié)合起来，在稳定就(jiù)业和提高居民收入上下更大功(gōng)夫，提振市场信(xìn)心和发展预期，推动经(jīng)济(jì)运行持续好转。