今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益颇丰(fēng)。数据显(xiǎn)示，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸榜QDII产品前(qián)20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人(r定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别én)士表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的(de)人工智(zhì)能领域的大发展。当(dāng)前，全球产业界和资本市场都(dōu)在积极拥抱这新一轮(lún)的数字(zì)产业化变革浪潮，而美股科(kē)技(jì)股汇(huì)集了(le)全球最头部(bù)的(de)AI产业链公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示(shì)，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益霸榜前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产品年内(nèi)收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别排在第27位(wèi)和第35位，其(qí)余悉数为(wèi)美股(gǔ)科技主题产品(pǐn)。

　　具体(tǐ)来看，广(guǎng)发全球(qiú)精选人(rén)民币(bì)年(nián)内回(huí)报(bào)达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持股(gǔ)情况来(lái)看该产品主投美股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信(xìn)息(xī)技术行业，前三大(dà)重仓(cāng)持股股(gǔ)票分别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和超威半(bàn)导体，其(qí)中微软持仓(cāng)数量相较(jiào)于上期大幅增长78.18％。华夏全球科(kē)技先锋以30.52％的收益紧随其后(hòu)，一(yī)季度该产品重仓(cāng)持(chí)股了英伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半(bàn)导体、微软(ruǎn)、脸书等多(duō)只美股科技(jì)股。

　　此外(wài)，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达标普信息科技A人(rén)民币、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内(nèi)回报(bào)均超20％，这些(xiē)产品(pǐn)一(yī)部分前十大重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的多是美股科技(jì)股，另一部(bù)分所跟(gēn)踪的指数主(zhǔ)要权重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金经理刘杰表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，尤(yóu)其(qí)是纳指ETF表现较(jiào)好，也许更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言(yán)模(mó)型引发的(de)人(rén)工智能热潮推动了美股(gǔ)大(dà)涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年(nián)年末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可(kě)以看到有很多和AI概(gài)念相关(guān)的软硬件公司(sī)，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀起(qǐ)和推(tuī)动的，这类人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨(zhǎng)幅，以(yǐ)及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资(zī)热(rè)浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科(kē)技股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关公(gōng)司因为二(èr)季度营收超(chāo)预期表(biǎo)现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动(dòng)了(le)中(zhōng)美市场相关板块(kuài)的持(chí)续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指数(shù)与量化投资部(bù)基金(jīn)经理(lǐ)万琼也(yě)认(rèn)为(wèi)，多只美(měi)股科(kē)技(jì)主题QDII产(chǎn)品收(shōu)益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是(shì)受益于今年最热的主题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指(zhǐ)数(shù)今(jīn)年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估值(zhí)提升

　　看好长期投资价值(zhí)

　　尽(jǐn)管年内(nèi)美(měi)国(guó)科技股整(zhěng)体呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略(lüè)有震荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科(kē)技(jì)股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道(dào)指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技(jì)股股价也开始回(huí)调，其中英伟(wěi)达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科(kē)技股震荡上涨的(de)走势，广发基金刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)美国科技(jì)板块同时受到有利(lì)因素以(yǐ)及不(bù)利因素影(yǐng)响，其中，美(měi)股近期正经历(lì)着债务上(shàng)限谈判和(hé)美(měi)联储加息政策博弈带(dài)来的不(bù)确定担忧，市场(chǎng)担(dān)心重演2011年美国违约危机，当时(shí)时任美(měi)定性变量与定量变量区别在哪，定性变量与定量变量区别国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议(yì)院(yuàn)共和党人在最(zuì)后一刻通过提高债(zhài)务上限和削(xuē)减(jiǎn)赤字的法(fǎ)案，勉(miǎn)强(qiáng)避免(miǎn)了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势引发(fā)全(quán)球资本市(shì)场剧(jù)烈(liè)波动(dòng)；不(bù)过(guò)，鉴于美(měi)国作为(wèi)全球第一大经济体的偿(cháng)债能力，投资人多半认(rèn)为美债几近零风险。此外，美联储对于未(wèi)来暂停(tíng)加息(xī)以及(jí)可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势(shì)也产生了(le)一(yī)定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及(jí)算力应(yīng)用对相关软(ruǎn)硬(yìng)件科(kē)技公司营收(shōu)的(de)提振(zhèn)，以(yǐ)及(jí)未来应用(yòng)全面支撑着科技公司发展，都是积极的(de)。当(dāng)前(qián)众多云公司(sī)竞(jìng)相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固(gù)”，科技(jì)板(bǎn)块的业绩增长(zhǎng)正来(lái)自数据中心(xīn)等(děng)相关应用(yòng)，而随着AI概(gài)念的不断(duàn)升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷(gǔ)歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均(jūn)出现不同(tóng)程(chéng)度的(de)下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预(yù)期。来自于宏观经济(jì)的(de)逆风、美元(yuán)走强等问(wèn)题是科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要因(yīn)素。这些(xiē)公司普(pǔ)遍意(yì)识到(dào)当前宏(hóng)观压力，积极通(tōng)过削减(jiǎn)开(kāi)支、降本增效的方式提升盈利能力(lì)。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周期的最(zuì)强劲武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微(wēi)软(ruǎn)收购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮(lún)数字产(chǎn)业化变革浪(làng)潮，所涉及的产(chǎn)业链也迅速(sù)成为全球资本(běn)瞩目的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头(tóu)们(men)已通过持之(zhī)以恒的研(yán)究创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚(hòu)积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持续(xù)推动自身(shēn)不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为(wèi)，目前美(měi)股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术和产品的(de)推广能否为这些公司(sī)打开(kāi)新的增长曲线(xiàn)，并(bìng)带(dài)动(dòng)估值(zhí)的提升，值得(dé)重点(diǎn)关注。

　　博(bó)时(shí)基金万琼表示(shì)，科技板(bǎn)块代表人类未来(lái)发展(zhǎn)的方向(xiàng)，看(kàn)好这(zhè)个(gè)板块长期(qī)增长。同时(shí)，美国科技公(gōng)司又是引领全球科技的发(fā)展，美(měi)股科技板块还是具有很好的(de)长期投资价值(zhí)。投资者可以考虑长(zhǎng)期(qī)的(de)配置一部(bù)分头寸。

　　“不(bù)过(guò)，当前美股也有需要(yào)注意的(de)风(fēng)险(xiǎn)，包括货币政策的走(zǒu)向、银行危(wēi)机的后续等。投资(zī)者应根据自身的(de)风险偏好，尽可能的做多资产的配(pèi)置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发(fā)基金刘杰认为，美国作为世界上最大(dà)的金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场(chǎng)相(xiāng)关性(xìng)低，从分(fēn)散(sàn)投资的角度来(lái)看，能够发(fā)挥资产配置的作用；同时(shí)，大(dà)部分投资者看好美股科技股、生物制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而言(yán)，纳(nà)指100此类代表性更好，更符(fú)合美股的特征，历史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风险和(hé)投资机会，建议(yì)投资者(zhě)结合自身风(fēng)险承受能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的(de)方式参与，或(huò)许是一种(zhǒng)体验(yàn)更好(hǎo)的(de)方式。”

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