金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日(rì)本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本(běn)泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经(jīng)225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎(hū)这次(cì)有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿(yì)日元(yuán)（约合(hé)157亿美元）的日本股票，为2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大(dà)规(guī)模的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友(yǒu)商事和(hé)丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩(kuò)大了(le)对(duì)日(rì)本五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社(shè)，并暗(àn)示将进(jìn)一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东(dōng)大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不错的分红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的(de)接(jiē)班人），因(yīn)为接下来双方可能(néng)要(yào)共(gòng)事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日(rì)本(běn)东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎(hū)局(jú)面(miàn)发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站(zhàn)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗在事(shì)后马后炮的角度看，对股市拥有独特(tè)理(lǐ)解的(de)巴菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局巨变(biàn)。在新的(de)地(dì)缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到新冠危机爆(bào)发，日(rì)本股市出(chū)现裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗急搓，巴菲特终于(yú)等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并(bìng)财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基(jī)本面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的(de)助(zhù)推也是一股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促企业对投(tóu)资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证券交易(yì)所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关(guān)注资(zī)金成本和(hé)股价经(jīng)营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从(cóng)而(ér)提升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一(yī)遇的牛(niú)市。至(zhì)于日(rì)本股(gǔ)市未来将走(zǒu)向(xiàng)何方，一切(qiè)将由时间给出(chū)答案吧。

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