自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接近13％，科(kē)创板(bǎn)再迎巨(jù)资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，场内资金在科创板投资上采取(qǔ)“越跌越(yuè)买”的(de)操(cāo)作，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居(jū)全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过202亿(yì)元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内(nèi)资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金(jīn)加速(sù)布(bù)局(jú)科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对上述板块投(tóu)资价值的认(rèn)可。经过前(qián)期调整(zhěng)，这(zhè)两大板块(kuài)性价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着(zhe)逆势投资的特征，最近(jìn)一个(gè)月，随(suí)着科创板的回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一(yī)个(gè)月时间，主要跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其(qí)中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高(gāo)达169亿(yì)元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流(liú)入榜首，除(chú)此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流入也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只基金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来(lái)，场(chǎng)内(nèi)资金持(chí)续流(liú)入科创板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从(cóng)年(nián)初仅(jǐn)500亿元出头涨至目前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位居(jū)股票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金看来(lái)，电子、计算机等科创(chuàng)板的(de)核心权重行业持续获得资金青睐(lài)，一方(fāng)面(miàn)源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关(guān)注(zhù)焦(j病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语iāo)点，另一方面(miàn)随着半(bàn)导体下行周期拐点临近，业绩(jì)边际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心(xīn)板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机(jī)和(hé)通信板块的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持(chí)在较高(gāo)水平，相比过去明(míng)显改善，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸(tū)显出科(kē)创板整体较(jiào)高的盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易(yì)方(fāng)达基(jī)金进一步分析指出，整体(tǐ)来看，科(kē)创50作为成长性(xìng)宽(kuān)基，今年一季度的利润增速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从(cóng)未(wèi)来的一致预期(qī)净利润增(zēng)速来看，科创(chuàng)50相比其(qí)他宽基指数仍有优(yōu)势，配置(zhì)性价比较(jiào)高(gāo)，反映出较好(hǎo)的基(jī)本(běn)面。

　　从估(gū)值水平来看，科创50仍处于(yú)历史较低水平，同时盈利估值匹配度依(yī)然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指(zhǐ)数(shù)估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金经理(lǐ)姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表(biǎo)现(xiàn)，经过了(le)三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长期成长(zhǎng)。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时间，半导(dǎo)体行业风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经济产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制造设(shè)备等23个品类(lèi)追加列入出口管理的(de)管制对(duì)象，上述修正案在经过2个(gè)月的公告(gào)期后(hòu)，并将(jiāng)于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的(de)预(yù)期，半导体板块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上(shàng)，随着前(qián)段时间半导体板(bǎn)块回调病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语(diào)，资金也在加速抄底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入(rù)超过202亿(yì)元。其中(zhōng)，国(guó)联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏(xià)芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)分别(bié)达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语g alt="越跌越买！最近(jìn)1个月，吸金超256亿(yì)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808617.png">

　　展(zhǎn)望未来半导体行(xíng)业走(zǒu)势，国泰基金认为，存储芯(xīn)片(piàn)自2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一(yī)季(jì)度价格持续下探(tàn)之后，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于(yú)其他半导体(tǐ)产业(yè)链环(huán)节(jié)，具备较强的大宗商品属性，国际龙头会(huì)在下游新兴需(xū)求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而当(dāng)扩产落地(dì)时，行(xíng)业(yè)进(jìn)入供过(guò)于求(qiú)周期，各厂商(shāng)则(zé)会通过降(jiàng)价进行(xíng)库存去(qù)化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的周(zhōu)期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前(qián)处于筑(zhù)底(dǐ)阶(jiē)段，下半年(nián)有望(wàng)迎(yíng)来存(cún)储芯片行业周期的反弹机(jī)遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大模型(xíng)为(wèi)代表(biǎo)的人工智能新兴需求(qiú)爆(bào)发，对于(yú)算(suàn)力(lì)以及存储的爆发性(xìng)需求由产业链(liàn)下游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产(chǎn)量(liàng)。叠加近两(liǎng)个(gè)季(jì)度量价持续下探的周期性磨底，芯片(piàn)板(bǎn)块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹(dàn)。

　　不过，国(guó)泰(tài)基金提醒，投资(zī)者需要警惕国际局势以及通胀带(dài)来的(de)负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　创金合(hé)信芯片产业基金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投(tóu)资机会需(xū)要看到真正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些(xiē)真正的创(chuàng)新落(luò)地(dì)。预计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二(èr)季度及二(èr)季(jì)度以(yǐ)后(hòu)触底，当行业周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真正地释放出(chū)来，下半年(nián)硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏(péng)华(huá)国证半(bàn)导(dǎo)体芯片ETF基金经理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导体产(chǎn)业链正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业链库存的(de)时期，价格(gé)下(xià)行(xíng)压力逐(zhú)步减轻，行业(yè)有望(wàng)迎来库存加速出(chū)清，营收(shōu)和利润迎(yíng)来(lái)拐点。

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