一度被称为“机(jī)构(gòu)投(tóu)资者(zhě)风向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大变局(jú)，个人投(tóu)资者不仅在新发基金中(zhōng)占据主流，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)超过了(le)机构(gòu)投资者占比。

　　多位业内人(rén)士对此表示(shì)，在(zài)基金行业(yè)ETF投教(jiào)工作成效(xiào)显著，ETF交易工具(jù)优势被投资(zī)者逐渐认知，以及(jí)投资热点轮动(dòng)加(jiā)快(kuài)、主题和行业ETF跟踪(zōng)效率较高等背景下(xià)，国内资本市场(chǎng)正在经(jīng)历股民转基民，由“投个股”到(dào)“投ETF”的转变(biàn)。长期来看，个人(rén)在(zài)股票ETF占(zhàn)比(bǐ)抬升，有利于投资者(zhě)分散风(fēng)险，提高市场交易(yì)活跃度，长远可提高A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)稳定性(xìng)。

　　新发权(quán)益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月13日(rì)，今年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统计(jì)股票ETF和跨境ETF）上(shàng)市前一周披露的(de)个人投资者平均占比(bǐ)83.9％，个人投资者俨然成为新发权(quán)益ETF的(de)主力军。

　　而从(cóng)全市场数据(jù)看(kàn)，2022年个人投资者比例为50.85％，同(tóng)比下降3.67个百分点，但仍(réng)然(rán)在股票ETF市场占(zhàn)比超(chāo)过了机构(gòu)资金(jīn)。

　　针对个人(rén)投资者占比(bǐ)的变化，华泰(tài)柏瑞指数投资部总(zǒng)监助理、基金经(jīng)理李沐阳(yáng)表示，2018年以前(qián)，权(quán)益(yì)类ETF的规模主要集(jí)中(zhōng)在几(jǐ)大(dà)宽基ETF，一般(bān)都是机构投资(zī)者(zhě)做配(pèi)置(zhì)去(qù)买ETF。2019年以后(hòu)，行业ETF如雨后春笋般(bān)出现，叠加全行(xíng)业指数相关业务同仁(rén)在ETF投教工作上的共同努力(lì)，ETF作为交易工具的优势，越来越被普通个人(rén)投资者认(rèn)知(zhī)，从而使(shǐ)个(gè)人股票占比(bǐ)的大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比较高的现(xiàn)象，国泰基金也分析(xī)，今年以来(lái)A股市场持续回(huí)暖，投资(zī)者情绪比较(jiào)积(jī)极，新发产品募(mù)资环境比较好(hǎo)，也越(yuè)来(lái)越受到个人投资者的青睐。此外，ETF投资者大部分(fēn)由股(gǔ)民转化(huà)而来，这些个人(rén)投资者也认识到ETF持有一(yī)篮子(zi)股票，胜率大概率(lǜ)更高，相对于(yú)个股来说，也能更(gèng)好地(dì)分散风险。

　　基煜(yù)研究也补充道(dào)，个人投资者“买新不买旧”的理(lǐ)念扎根较深(shēn)，更倾(qīng)向(xiàng)于交(jiāo)易新上市(shì)的ETF，而机构投资者对于时间成本的(de)把控较严格，在(zài)看准投资(zī)机会后，更(gèng)倾向于去申购老产品(pǐn)。

　　近五(wǔ)年个人占比呈攀升势(shì)头(tóu)

　　个(gè)人增持(chí)宽(kuān)基ETF，机(jī)构增持行业或主题ETF

　　从近(jìn)五年数据看，个人在股票ETF占比也呈现明显的震荡攀升势头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产(chǎn)品中平均占(zhàn)比(bǐ)为38％，2019年-2020年(nián)个人(rén)持有(yǒu)比(bǐ)例平均(jūn)分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高点(diǎn)，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机构投资者风向(xiàng)标”成为过去式。

　　到2022年，个人(rén)占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍然超(chāo)过了机构(gòu)占比。

　　分结(jié)构来看(kàn)，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升(shēng)1.5个百(bǎi)分点；而个人投资者占比较高(gāo)的行业或主题(tí)ETF，同(tóng)期则(zé)从(cóng)60.6％的(de)高(gāo)点回(huí)落(luò)只55.23％，下降5.38个百分(fēn)点。

　　但由于国内(nèi)ETF整体仍在(zài)扩张态势(shì)中，个人投资者在行业或主题ETF产品中占比下降，但绝对份额也是在增长的，这(zhè)一数据(jù)更代表了机构投资者对行业或主题ETF的认可度也在(zài)不(bù)断抬升(shēng)。

　　“我个人认为是ETF投(tóu)教(jiào)工作在发挥作用。”李(lǐ)沐阳表示，在下沉(chén)调(diào)研(yán)的过程中，我们发现大部分投资(zī)者都会(huì)将较为低风(fēng)险的宽(kuān)基ETF，比如沪深300ETF等产品作(zuò)为尝(cháng)试。潜移(yí)默化(huà)中，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演了资产(chǎn)组合配置(zhì)中的一个重要的(de)台阶。

　　国(guó)泰基金也(yě)补充(chōng)道，由于近(jìn)年来行业轮动加快(kuài)，而宽基(jī)ETF可以帮助投资者把握比较均衡的(de)投资机会，受到资金(jīn)关(guān)注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险偏(piān)好有所降低，宽(kuān)基ETF会比较受欢迎；而在市场(chǎng)上行时(shí)，行(xíng)业和(hé)主(zhǔ)题异彩纷(fēn)呈，机(jī)会又多上涨空间(jiān)又大，风险偏好也随之上(shàng)升，所以行业(yè)和(hé)主题ETF占比则(zé)会(huì)提升。

　　基煜研究也表示，近(jìn)五(wǔ)年市(shì)场成交(jiāo)热情的提升(shēng)带来(lái)了A股(gǔ)市场的大幅发展(zhǎn)，个(gè)人投(tóu)资者入(rù)市规模激(jī)增(zēng)，而在经历了多种(zhǒng)行情(qíng)风格的锤炼后(hòu)，尤其是操作难度较高的2022年之后(hòu)，投资者(zhě)们对于跑赢(yíng)基准(zhǔn)的难度(dù)有了更清(qīng)晰(xī)的认(rèn)知，而ETF能够有效(xiào)的跟上基准的步(bù)伐(fá)；另一方面，近几(jǐ)年投资热点(diǎn)轮动较快，新的投资领域带来了大量的学(xué)习成本，而ETF的(de)投资门槛较低，运作透(tòu)明(míng)度较高，因而逐步(bù)获得个(gè)人投资者(zhě)的认可(kě)。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，基煜研究(jiū)分析(xī)，一是随着A股(gǔ)市(shì)场愈发成熟、有(yǒu)效性提升，个(gè)人投资者(zhě)对于(yú)β收(shōu)益的认知将越(yuè)来越深(shēn)入，近几年可以看到更多投资(zī)者会基(jī)于大势选择宽(kuān)基投资工具；另(lìng)一(yī)方面，2019年至2021年(nián)，市场的投资主线(xiàn)较为(wèi)清晰，如消费、新能(néng)源、医(yī)药等，因(yīn)此(cǐ)行业主题基金ETF更(gèng)容易受到追捧。

　　提(tí)升交易活(huó)跃(yuè)度

　　长远可提高(gāo)A股(gǔ)市场的稳定(dìng)性(xìng)

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现(xiàn)明(míng)显的(de)提(tí)升(shēng)。

　　Wind数据显示，2022年股(gǔ)票ETF市场总成交额12.67万(wàn)亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)43％；年平均换手(shǒu)率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超(chāo)过(guò)机构(gòu)，有利于股民(mín)转为基民(mín)，为(wèi)投资(zī)者(zhě)分散(sàn)风(fēng)险(xiǎn)，提升(shēng)交易(yì)活(huó)跃度，长远可提高A股(gǔ)市场的稳定(dìng)性(xìng)。

　　国泰(tài)基金表示，ETF的个人投资者大都由股(gǔ)民转化(huà)而来，个人(rén偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗)投(tóu)资者发(fā)现ETF快(kuài)捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个(gè)股可以更好(hǎo)地(dì)平滑风险，也能够(gòu)获得交易的参与感，于是更多(duō)选择(zé)通过ETF来参与市场(chǎng)。相(xiāng)比个股(gǔ)来说(shuō)，ETF的风(fēng)险更分(fēn)散波(bō)动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票，长远(yuǎn)来看可提高(gāo)A股市场的(de)稳定性(xìng)。

　　“个人(rén)投资(zī)者在(zài)ETF投资上可能交易频率更(gèng)高，也更容易受到(dào)市场消息的影响，这对(duì)于我们基金管理人的持续运营和投资者陪伴都(dōu偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗)提(tí)出了(le)更高的(de)要(yào)求。”国泰基金相关人士称(chēng)。

　　“更高的个(gè)人(rén)占比可能会带来更活跃(yuè)的交易，并带来更有吸引力的市场。”李沐阳也称(chēng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗