北交所开市至今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推(tuī)出北证50指(zhǐ)数(shù)基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金(jīn)外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北交所(suǒ)布(bù)局力度，今年更有新基金密(mì)集公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出(chū)，北交所(suǒ)活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相对(duì)早(zǎo)期阶(jiē)段，更(gèng)具(jù)成长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的(de)隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行(xíng)业，长期(qī)投资价值受到省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗公(gōng)募资金的(de)青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者统计(jì)，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有(yǒu)申万(wàn)菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动(dòng)、银(yín)华心质(zhì)混合、中庚港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投资于北京证券交易所上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等多家基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规(guī)定的(de)“上市交(jiāo)易的(de)股票”。在遵守基金合同(tóng)所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下新增基(jī)金(jīn)如果符(fú)合(hé)基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集公告可(kě)投北交所，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机(jī)构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股票潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力(lì)度；另一(yī)方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪(hù)深(shēn)两(liǎng)市以(yǐ)外(wài)国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平(píng)偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数量和持股总量的角度来看，公募(mù)参(cān)与北(běi)交所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指(zhǐ)数以来，被(bèi)动(dòng)资金的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时，部(bù)分(fēn)公司(sī)的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得(dé)越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的配(pèi)置意愿，主要取决于(yú)北交所市场的(de)赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大(dà)股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大规模公司去年业(yè)绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北(běi)交所的(de)持股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型中小企业的高速成长，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗性等制约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交所市(shì)场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资比例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但(dàn)未(wèi)来会加大(dà)对北(b省属国企和央企有什么区别 所有央企都是国企吗ěi)交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表(biǎo)示，结合北交所的战(zhàn)略(lüè)定(dìng)位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美”的(de)特(tè)征，预计次(cì)新(xīn)基(jī)金投资(zī)将深入细(xì)分产业(yè)链的研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个股(gǔ)机会(huì)。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择估值水平显著偏低的(de)公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关基金(jīn)也(yě)会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也(yě)称，我们高(gāo)度重视(shì)北交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主(zhǔ)题(tí)基金(jīn)，未(wèi)来一方面(miàn)会根据市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以北交所股票为主(zhǔ)要投(tóu)资(zī)范围(wéi)的基金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品(pǐn)的投资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票的研究(jiū)深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募持仓(cāng)北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票总市值情(qíng)况(kuàng)看，截至2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基金(jīn)持有(yǒu)北(běi)交所个股数量(liàng)82只(zhǐ)，达到历(lì)史最高水平；持股(gǔ)总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增长(zhǎng)24％；但持仓总市(shì)值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来(lái)，公募投资北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期(qī)上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业相(xiāng)关的个(gè)股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下半年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调(diào)幅度较(jiào)大，带动(dòng)投资北交所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出现快速上涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震(zhèn)荡下行，目前(qián)年(nián)内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所的投资价值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一(yī)级市(shì)场(chǎng)（股权投资(zī)）更(gèng)加(jiā)成熟，但对比上证(zhèng)、深证的(de)大(dà)多数公司(sī)而言又相对早期(qī)，可(kě)投资(zī)标的规模也相对(duì)更小；但从长(zhǎng)期投资的角(jiǎo)度来说(shuō)，这也意味(wèi)着更大的成长空间(jiān)和收益率(lǜ)预(yù)期，故(gù)我们认为北交所(suǒ)具(jù)备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们(men)对(duì)于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体还是比(bǐ)较看好细分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这(zhè)些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属(shǔ)行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争力，在研(yán)发投入(rù)的强度(dù)上、成长性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上(shàng)市(shì)企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内流动性不(bù)断(duàn)提升，势必(bì)会(huì)吸引更(gèng)多优秀的企业、活(huó)跃的资金流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都(dōu)非常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年(nián)下半年打开的降(jiàng)息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿尔法收益(yì)可(kě)能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导(dǎo)体、碳中和、军工(gōng)蕴藏(cáng)较多(duō)左侧(cè)投(tóu)资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称(chēng)，北(běi)交所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的(de)努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量的(de)企业(yè)成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个(gè)成长的(de)过程会给投(tóu)资(zī)者带来丰厚回(huí)报，因(yīn)此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备、机械设(shè)备(bèi)、医药生物等三个领域。”

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