美(měi)东时间周三，美联储(chǔ)发(fā)布的最新会议纪要显示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的(de)会议上一致同意加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济发展与他(tā)们目前(qián)的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要(yào)性。

　　其(qí)他部分与会(huì)者认为(wèi)“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀水平仍(réng)然(rán)太高了。与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能比(bǐ)预期更持(chí)久，因为(wèi)消费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而，也(yě)有委员们(men)指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动(dòng)的放缓(huǎn)程(chéng)度(dù)还不足以证(zhèng)明结(jié)束加(jiā)息是合理的(de)。但包括美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连续第(dì)十次加(jiā)息(xī)后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累计(jì)500个基点(diǎn)，为(wèi)上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走(zǒu)向，由于全球经(jīng)济前景的不确定性和近(jìn)期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍(biàn)对未(wèi)来(lái)收紧政策的(de)程(chéng)度表(biǎo)示不确定，在这(zhè)次利率决(jué)议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选(xuǎn)择是(shì)有必(bì)要的，接下来(lái)该(gāi)央行大概率(lǜ)不会给出一个明(míng)晰(xī)的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与(yǔ)会(huì)者强调，至关重要(yào)的是(shì)不要传达(dá)降(jiàng)息的可能(néng)性(xìng)，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排(pái)除了(le)进一步提(tí)高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会议上决定(dìng)继续调高利(lì)率或是维持利率(lǜ)不变(biàn)都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不(bù)变(biàn)，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加(jiā)息(xī)。直(zhí)到有明(míng)确(què)证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可(kě)能(néng)在年底前降息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一种假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近美(měi)联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问(wèn)题上(shàng)的分歧，以及(jí)官(guān)员们(men)采取(qǔ)的是(shì)依赖(lài)数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点，即(jí)他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得(dé)多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机(jī)，美联储官员们(men)对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备好使用他们(men)的(de)工具，以确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压力导致的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷入衰(shuāi)退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月基(jī)本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎主要(yào)反映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为(wèi)存在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度(dù)关注的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时(shí)提(tí)高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和整体经济出(chū)现严重混乱的风险。

　　一蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了(le)有关当局继续(xù)解决与市(shì)场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重(zhòng)要性。一些(xiē)与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应(yīng)随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性(xìng)工具，以(yǐ)及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会(huì)谈(tán)判代表继续(xù)举(jǔ)行债(zhài)务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦重申她的部门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联邦账单的资金(jīn)。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会(huì)议纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这样的背景下(xià)美联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理(lǐ)论(lùn)上美国违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下(xià)跌(diē)的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情(qíng)况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制(zhì)，双方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在(zài)未(wèi)来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三发布的数据，截(jié)至5月23日的(de)账上现金为7蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗65亿(yì)美元(yuán)，较之前一天上升(shēng)82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将(jiāng)在国(guó)会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但(dàn)周三(sān)盘后的英伟达突(tū)然(rán)爆(bào)发，令市(shì)场重新(xīn)看到炒作题(tí)材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财(cái)季总共(gòng)实现(xiàn)营收71.9亿美(měi)元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中(zhōng)受惠于(yú)云计(jì)算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心(xīn)业(yè)务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二(èr)季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球资本(běn)市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三(sān)标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走弱，纳斯达克(kè)中国金龙(lóng)指数(shù)跌(diē)2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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