本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大(dà)幅(fú)下(xià)挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿(kuàng)石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货(huò)日报记(jì)者注意(yì)到(dào)，本周后几个(gè)交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进(jìn)口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数呈现振荡运行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨。

　　对(duì)此，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速下行，直接原因源于(yú)成材(cái)表需继续(xù)走(zǒu)弱(ruò)，二季度(dù)以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续(xù)低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成(chéng)材价格下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求走弱开始对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差(chà)已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性(xìng)支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始计(jì)价(jià)终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自身供需趋(qū)于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由(yóu)于需求复(fù)苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面(miàn)。从终(zhōng)端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销(xiāo)售明显(xiǎn)好(hǎo)转，但传(chuán)导至(zhì)投资端尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需(xū)求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表需(xū)基本和去年同(tóng)期持(chí)平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字(jiǎn)产降库(kù)意愿增强(qiáng)，对原料(liào)需求构成压力。”国投安信期(qī)货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧(yōu)的不断(duàn)加重导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到港压(yā)力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库(kù)存明显低于历(lì)史(shǐ)平均水平(píng)，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补库不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入(rù)发运旺季(jì)，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪录，淡水(shuǐ)河谷(gǔ)一(yī)季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续(xù)提产空间有限，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半(bàn)年这一趋势(shì)将更为清晰，远月合约的估值(zhí)有中长期(qī)的下调压(yā)力。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风(fēng)等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承(chéng)压下行。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存(cún)按需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿(kuàng)石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回调压力，维(wéi)持逢高沽空的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心(xīn)王国清认(rèn)为，近期(qī)市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体(tǐ)交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至(zhì)，下周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指数将继(jì)续振荡(dàng)运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需(xū)求对铁(tiě)矿石的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节(jié)前钢厂低库(kù)存补库对价格或形(xíng)成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑(hēi)色系整(zhěng)体依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加(jiā)剧(jù)。拉长时间(jiān)周(zhōu)期看，今(jīn)年大(dà)基调(diào)是(shì)经济复(fù)苏，尽管节奏上较为波(bō)折，供需(xū)边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛(máo)盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑色系下方仍(réng)有支(zhī)撑(chēng)，当前位(wèi)置不宜(yí)过分悲观。预(yù)计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏(zòu)上(shàng)或先抑后扬，后期(qī)关键仍(réng)是(shì)需求复苏力度。

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