全球头号对冲基金桥水的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文(wén)件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美(měi)股持仓市值达(dá)到163.88亿(yì)美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非(fēi)常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了(le)解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变动情况(kuàng)，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组(zǔ)合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时(shí)也(yě)积极买进，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末(mò)晋升为桥水的第一大重(zhòng)仓，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市(shì)客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较(jiào)大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了(le)脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君(jūn)发现，桥水在(zài)一季度(dù)减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前十大(dà)重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持股数量降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减持(chí)了其(qí)特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Sh119出警收费吗 119出警收费标准是多少ares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现(xiàn)非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠(g119出警收费吗 119出警收费标准是多少āng)杆(gān)化的推动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球(qiú)货(huò)币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场和利率的(de)工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡(dàng)不会(huì)消失，这是对(duì)黄(huáng)金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各国(guó)央(yāng)行一直在实施(shī)紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗(119出警收费吗 119出警收费标准是多少miáo)头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市(shì)场(chǎng)带(dài)来(lái)一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的(de)经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有足(zú)够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促(cù)使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严(yán)重影响风(fēng)险(xiǎn)溢价和(hé)经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极有可(kě)能(néng)在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国家相比，中国(guó)、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和(hé)地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这(zhè)降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符(fú)合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达(dá)经济(jì)体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激政策，引发了通(tōng)胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采(cǎi)取(qǔ)了(le)最激进(jìn)的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可(kě)以(yǐ)评估形势再做出决策。

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