金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布(bù)一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪(xù)。

　　据上证报表示，由(yóu)上(shàng)海证券交易所主办、工商银(yín)行承(chéng)办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进(jìn)金(jīn)融(róng)业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开(kāi)启加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大(dà)证券触(chù)一度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国(guó)有(yǒu)四(sì)大(dà)行午后集体(tǐ)翻(fān)红，邮(yóu)储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综(zōng)指午后(hòu)迅速翻(fān)红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高(gāo)奏凯(kǎi)歌。最终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国(guó)企标(biāo)的近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分红(hóng)国企(qǐ)投(tóu)资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价(jià)比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估”主题的安(ān)全(quán)边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后(hòu)步入了(le)热度很高(gāo)、波动(dòng)很大但是区间回报不明显(xiǎn)的阶段(duàn)，表(biǎo)现出典型的板块内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金新发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发(fā)规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配(pèi)置型外(wài)资(zī)在4月净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平(píng)均水平(píng)仍有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特(tè)征已演(yǎn)绎到极(jí)致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性(xìng)恢复是渐(jiàn)进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高的经(jīng)济预期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提高(gāo)了业(yè)绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特(t猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好è)估龙头在(zài)连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头股在当前位置对他(tā)而言(yán)没有配置的吸引力(lì)，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度(dù)而言许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出(chū)许多个继续猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好(xù)买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两三个交易(yì)日(rì)内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意(yì)味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发(fā)布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额(é)超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富(fù)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今(jīn)年以来，场内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市(shì)场规模增长倍(bèi)数最高(gāo)的(de)ETF。

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