财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接(jiē)下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成(chéng)全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政(zhèng)策(cè)的(de)推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预期(qī)修(xiū)复的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验(yàn)非(fēi)常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头(tóu)破血(xuè)流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都(dōu)已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延(yán)续(xù)修复的态(tài)势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过(guò)分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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